Лето закончилось, но осень пока что не приносит хороших новостей для инвесторов — рискованные активы демонстрируют падение, особенно затронуло американский рынок акций, на котором формируется коррекция. Однако впадать в пессимизм причин нет — вскоре ожидается снижение ставок ФРС, что оживит экономику США и сделает доллар дешевле. Нынешняя коррекция на рынках — это не только вызов, но и возможность для тех, кто готов воспользоваться снижением цен для новых инвестиций.
Результаты за 36 неделю (02.09-08.09)
Неприятная неделя, в минусе все рискованные активы, немного смягчает ситуацию доход от облигаций и криптодепозитов. Наибольший убыток — от ETF SPY, который отражает 500 крупнейших компаний США. Также наблюдается существенное снижение на криптовалютном рынке, прибыль с начала года практически утрачена, за исключением некоторых альткоинов.
В целом ничего критичного, коррекции на рынках случаются. Возможно, это неплохой момент для увеличения инвестиций по низким ценам некоторых активов.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Анализ ситуации на финансовых рынках
Рынок акций США
Мои инвестиции: ETF SPY (индекс S&P500)
Американский рынок акций снова страдает от распродаж, ETF SPY пережил самое большое недельное падение с начала года — сразу на 4%. Главной новостью стало начало антимонопольного расследования против NVIDIA, что увеличивает сомнения инвесторов относительно перспектив технологии искусственного интеллекта в краткосрочной перспективе — хайп по поводу ИИ угасает.
Также рынок тревожат слабые макроэкономические данные: в августе создано только 142 тысячи рабочих мест при прогнозе 164 тысячи. Уровень безработицы остается выше 4%, что хорошо для борьбы с инфляцией, но сомнительно для роста экономики в целом. Однако не стоит преувеличивать ситуацию — снижение базовой ставки ФРС должно способствовать активизации экономической активности.
На недельном графике ETF SPY я заметил сигнал дивергенция — новые максимумы цены не подтверждаются новыми максимумами индикатора RSI. Это может означать приближение коррекции, что достаточно логично после роста индекса на 20% всего за год.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Криптовалюты
Мои инвестиции: Bitcoin / Ethereum / BNB / Solana / Toncoin / Tron / Cosmos
Биткоин снова падает, на этот раз он остановился около отметки 55000$. Также пострадал Ethereum, который потерял 8% за неделю и снизился до 2300$. Альткоины в моем портфеле более стабильны и потеряли не более 3%, за исключением Cosmos (ATOM) — самая неудачная инвестиция в этом году.
Индекс страха и жадности находится на уровне «нейтрально», близко к «страху»:
Это достаточно неплохой момент для увеличения криптовалютных инвестиций, однако их доля в моем портфеле и так достигает целевых 10%, поэтому добавлять новые монеты не спешу.
В целом слабость криптовалютного рынка я связываю с рисками коррекции на фондовом рынке, неудачным сезоном (лето-начало осени) и отсутствием прорывных новостей вроде запуска Bitcoin-ETF в начале года.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
DeFi-кредитование
Мои инвестиции: USDT BEP20 на Venus.io
На платформе децентрализованного кредитования Venus ставки по депозитам в USDT остаются относительно низкими — примерно 4.5% из-за снижения криптовалютного рынка. Нет высокого спроса на кредиты в USDT, которые часто используются для покупки криптовалют в период активного роста.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Драгоценные металлы
Мои инвестиции: Золото (через криптовалюту Paxos Gold)
В актуальной мировой экономике золото пользуется большим спросом как «защитный» актив, особенно в незападных странах, которые стараются найти альтернативу доллару США. В последнее время тренд на рост цены золота поддерживается геополитической неопределенностью из-за войн и непредсказуемых выборов в США.
Однако, зная себестоимость добычи, составляющую примерно 1300-1400$, можно легко сказать, что золото сейчас очень дорого, а рост не может быть вечным. Технический анализ показывает, что формируется дивергенция между максимумами цены и максимумами индикатора RSI — рост замедляется, и растет риск коррекции.
Другие драгоценные металлы:
- Серебро — 28$, -1% за неделю
- Платина — 940$, +2% за неделю
- Палладий — 935$, -4% за неделю
По сравнению с золотом, другие металлы выросли за этот год довольно слабо.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Нефтяной рынок
Приятная для глаз картина снижения цен на нефть, что будет ударом по доходам российского бюджета в этом и следующем годах. Экспортеры нефти сталкиваются с проблемой уменьшения спроса из Китая и неоднозначных данных экономики США, что тоже сигнализирует о возможном снижении спроса.
При этом уже осенью ОПЕК+ планирует увеличение добычи, на их месте я бы подождал лучшей ситуации, но бюджеты нужно наполнять — триллионные проекты вроде города NEOM в Саудовской Аравии сами себя не профинансируют. Еще и Трамп подливает масла в огонь, обещая снизить цену на нефть до 40$, чтобы остановить войну в Украине.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Валютный рынок
На валютном рынке позиции доллара укрепляются в ожидании новой политики Федеральной Резервной системы относительно процентной ставки. Ранее инвесторы ожидали очень быстрого снижения, однако сейчас из-за слабых данных из США эти ожидания становятся более осторожными — снижение ставок будет, но не очень быстрое.
Также ожидается снижение ставок Европейского центрального банка, и динамика пары EURUSD будет сильно зависеть от относительной скорости движения к снижению ставок в Америке и Европе.
Японская иена продолжает укрепляться и сейчас торгуется по цене около 143 за доллар, однако попытки снизиться ниже 140 остаются безуспешными. Увеличение процентной ставки Банка Японии позволило более-менее стабилизировать курс.
Пара британский фунт / доллар торгуется около 1.30, курс постепенно снижается из-за укрепления доллара.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Рынок облигаций
Ожидаемо наблюдается снижение доходности облигаций из-за ожидаемого снижения ставок ФРС. Однако, если темпы снижения будут низкими, доходность может немного вырасти. Таким образом, перспективы неоднозначны, хотя долгосрочно доходность облигаций будет падать.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Это первый отчет в новом формате, я старался сделать его более информативным, и для этого подходит только формат сайта с возможностью удобно добавить любое количество текста и графиков. Оставляйте предложения по улучшению формата в комментариях.
Также буду очень благодарен за распространение текста в социальных сетях — это единственный способ увеличить количество читателей еженедельной аналитики, так как Google не очень любит продвигать такой контент. Не забывайте подписываться на Telegram и другие соцсети, там будут анонсы свежих публикаций.
Спасибо за внимание и до встречи через неделю!
