.
  Основы инвестирования        01 марта 2021        14882         5

Как за 4 шага сформировать инвестиционный портфель и управлять им (+мой портфель на 2021 год)

Как сформировать инвестиционный портфель

Приветствую читателей блога Вебинвестора! Наверняка многие из вас прочувствовали на себе, что инвестиции — занятие, неразрывно связанное с риском. Его невозможно избежать, всегда существует вероятность потерять часть вложенных денег. Впрочем, существуют способы уменьшить риски инвестирования, и самый простой из них — сформировать инвестиционный портфель.

Эта статья входит в цикл публикаций по основам инвестирования на Блоге Вебинвестора. Если у вас есть какие-либо вопросы по теме, оставляйте их в комментариях к статье, постараюсь помочь с вашей проблемой.

Содержание статьи:

Что такое инвестиционный портфель

Для начала, рекомендую прочитать статью про диверсификацию инвестиций — это теоретическая основа сегодняшней статьи.

Итак, что такое инвестиционный портфель:

Инвестиционный портфель — это набор активов, в которые вы одновременно вкладываете свои деньги для снижения рисков и достижения своей инвестиционной цели.

Другими словами, следование правилу «Не клади все яйца в одну корзину». Благодаря распределению средств по нескольким активам, появляется эффект диверсификации, который значительно снижает риски инвестирования. Доходность вложений при этом становится более предсказуемой. Профессиональные инвесторы создают портфели очень давно, но современная портфельная теория была разработана только в 1950-х годах нобелевским лауреатом Гарри Марковицем.

Просто взгляните на инвестиционные показатели нескольких акций по отдельности и в составе портфеля:

Пример диверсификации портфеля

Показатели портфеля рассчитаны для акций в равных долях,
дивиденды не учтены

На первый взгляд, проще было бы вложить все деньги в акции Apple и спокойно утроить свои вложения. Однако если вас в народе называют Вангой, можете дальше не читать статью — ваша стратегия угадывания самой прибыльной акции обойдёт любую другую. Да и вообще, что вы делаете в акциях, когда на вложениях в Bitcoin можно побольше заработать :)

Если быть реалистами и сравнить перспективы инвестиционной стратегии «вложить 100% денег в одну из акций» и «вложить деньги в 7 акций сразу» на нашем примере, можно сделать такие выводы:

  • только в 2 случаях из 7 доходность отдельной акции превзойдёт доходность портфеля;
  • только в 2 случаях из 7 максимальная просадка графика отдельной акции будет ниже чем у всего портфеля;
  • волатильность (размах изменений доходности) портфеля всегда окажется ниже, чем у отдельной акции.

Другими словами, формирование инвестиционного портфеля чаще принесёт вам приемлемый результат, чем игра в угадайку. Плюс, рост доходности будет более плавным, ведь даже если какие-то акции потеряют в цене, другие перекроют потери за счёт своего роста. Вам будет психологически проще пересидеть меньшие по размеру просадки.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как сформировать инвестиционный портфель

Основные принципы формирования инвестиционного портфеля можно уместить в 4 шага.

Шаг #1: Выбор цели и расчёт целевых показателей портфеля

Одно из преимуществ формирования инвестиционного портфеля — возможность достигать ваших конкретных финансовых целей (разумеется, реалистичных). Такая цель должна быть выражена конкретной цифрой, например:

Зная нужный конечный результат, можно с помощью калькулятора сложных процентов рассчитать необходимые показатели портфеля.

Пример для цели «накопление»:

Пример для цели накопление

Наша цель — 100000 рублей через 5 лет. Я задал годовую доходность портфеля 10%, и получил такой результат: нужно сразу же вложить 150000 рублей, и каждый следующий год такую же сумму.

Пример для цели «пассивный доход»:

Пример для цели пассивный доход

Наша цель — пассивный доход 10000 рублей через 10 лет. Здесь мы предполагаем, что сумма инвестиций увеличивается каждый месяц, с такой же частотой начисляются проценты. Выходит, что для достижения цели нам достаточно каждый месяц откладывать 6000 рублей.

10% в год — цифра более менее реалистичная, но вообще доходность портфеля может быть совершенно разной. Это зависит от вашей склонности к риску и выбранной инвестиционной стратегии.

Есть ли у вас чёткая инвестиционная цель?

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Шаг #2: Выбор инвестиционной стратегии и структуры портфеля

Инвестиционных стратегий существует довольно много, их можно разделить по признакам рискованности и вовлечённости:

Типы стратегий для инвестиционного портфеля

Консервативная и агрессивная стратегии отличаются рискованностью (и, как следствие, доходностью) выбранных вами активов. Консервативный инвестор больше предпочитает надёжные вложения вроде депозитов, облигаций и недвижимости. Его «агрессивный» коллега значительную долю в портфеле выделяет под рискованные активы: акции, криптовалюты, драгоценные металлы и т.д.

Пассивная и активная стратегия отличаются количеством времени, которое инвестор тратит на анализ и поиск сделок. Основной принцип: «Рынок обыграть сложно, проще двигаться вместе с ним». Пассивный подход («купил и держи») популярен среди инвесторов — состав портфеля подбирается на несколько лет вперёд, меняется очень редко. Активная стратегия инвестирования в теории позволяет добиться более высокой доходности, чем пассивная — но требует постоянного мониторинга рынка и частых корректировок портфеля. Для этого упор делается на ликвидные активы вроде акций.

Чтобы подобрать типы активов под вашу инвестиционную стратегию, можете использовать эту сравнительную таблицу:

Тип активаДоходность*Риск*Вовлечённость**
Акции ростаВысокаяСреднийвысокая
Дивидендные акцииСредняяНизкийвысокая
ETFСредняяНизкийнизкая
ДрагметаллыСредняяСреднийвысокая
ФьючерсыВысокаяВысокийвысокая
ОпционыВысокаяВысокийвысокая
ДепозитыНизкаяНизкийнизкая
ОблигацииНизкаяНизкийнизкая
НедвижимостьНизкаяНизкийнизкая
КриптовалютыВысокаяВысокийвысокая
Копирование сделокВысокаяВысокийнизкая
ПАММ-счетаВысокаяВысокийнизкая

* доходность и риск могут отличаться в зависимости от конкретных выбранных инструментов;
** высокая вовлечённость означает возможность совершать прибыльные краткосрочные сделки

Примеры структуры инвестиционных портфелей для каждой стратегии:

  • Пассивная, консервативная (большая часть портфеля в надёжных вложениях, небольшой долей портфеля участвуем в более рискованных активах):
    • 70%: облигации, депозиты, недвижимость;
    • 30%: ETF, дивидендные акции, акции роста, драгметаллы.
  • Пассивная, агрессивная (основные вложения в рискованные активы, небольшая часть портфеля в надёжных инструментах для подстраховки):
    • 30%: облигации, депозиты, дивидендные акции, ETF, драгметаллы;
    • 70%: акции роста, криптовалюты, фьючерсы, опционы, ПАММ-счета, копирование.
  • Активная, консервативная (скупаем по низким ценам ликвидные активы с невысоким уровнем риска, зарабатываем и на разнице цен и на пассивном доходе + небольшая доля под стабильные неликвидные активы):
    • 70%: дивидендные акции, облигации, ETF, драгметаллы;
    • 30%: депозиты, недвижимость.
  • Активная, агрессивная (постоянно мониторим рынки рискованных активов ради выгодных сделок и быстро фиксируем прибыль):
    • 30%: облигации, дивидендные акции, ETF;
    • 70%: акции роста, криптовалюты, драгметаллы, фьючерсы, опционы, ПАММ-счета, копирование.

Начинающим инвесторам лучше всего подойдёт либо пассивно-консервативная стратегия (если у вас есть деньги и хочется сделать первые удачные инвестиции) либо пассивно-агрессивная (для небольшого капитала, который нужно разгонять рискованными вложениями).

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Шаг #3: Получение доступа к финансовым рынкам

Итак, вы определились с инвестиционной стратегией, теперь нужно создать портфель на её основе. Для доступа к финансовым рынкам вам понадобится посредник — компания-брокер (скорее всего, не одна). Ниже вы найдёте список компаний, которые я считаю надёжными и типы активов, с которыми они работают:

КомпанияРегистрацияИнструменты
Interactive BrokersСШААкции, ETF, облигации, драгметаллы, фьючерсы, форекс, опционы
AlpariСент-Винсент и ГренадиныФорекс, драгметаллы, индексы акций, криптовалюты, ПАММ-счета
RoboforexКипр / БелизАкции, ETF, индексы, форекс, драгметаллы, копирование сделок
BinanceМальтаКриптовалюты, депозиты, фьючерсы, опционы
FxOpenНевисФорекс, драгметаллы, акции, индексы, криптовалюты, ПАММ-счета

Пока что список не очень большой, он будет пополняться по мере исследования инвестиционного рынка.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Шаг #4: Выбор активов и сбор инвестиционного портфеля

Когда вы откроете счета у брокеров и получите доступ к торговле, встанет вопрос о конкретном выборе, в какие акции/фонды/валюты/металлы и т.д. вложить деньги. Тут одной статьи маловато будет, каждый тип активов можно изучать месяцами. Вот ваши варианты:

  • читайте статьи по теме;
  • проходите обучение инвестированию;
  • подсмотрите идеи у кого-нибудь.

Кое-какие материалы по выбору инвестиционных инструментов есть и на моём блоге, например:

Со временем их станет больше.

На варианте «подсмотреть идеи» остановимся подробнее. Первое, что приходит на ум — составить инвестиционный портфель по примеру какого-нибудь известного инвестора. Например, председателя совета директоров компании Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета. Что покупает его фонд, покупают люди по всему миру, а выход из каких-то бумаг провоцирует падение цен — таковы масштабы его деятельности.

Портфель Уоррена Баффета можно найти, например, на сайте warrenbuffettstockportfolio.com. На 31 декабря 2020 года первые позиции занимали:

Портфель Уоррена Баффета

Кроме фонда Баффета существует огромное количество других. Стоит обратить особенное внимание на ETF — инвестиционные фонды, участвовать в которых можно прямо через биржу. ETF — это качественные готовые портфели, которые вы можете использовать для инвестиций начиная с небольших сумм. Список активов многих биржевых фондов можно найти в пару кликов на сайте etfdb.com.

Допустим, вы хотите составить инвестиционный портфель с добавлением сектора драгоценных металлов и вас интересуют акции серебродобывающих компаний. Вместо траты времени на поиск нужных компаний, можно просто посмотреть на состав соответствующего ETF под названием SIL:

ETF акций серебродобывающих компаний

Пять компаний с самыми большими долями в SIL

Подобные портфели можно найти для многих отраслей экономики и регионов мира. Также существуют фонды облигаций, недвижимости, драгоценных металлов, криптовалют и т.д.

И всё же, довольно странно копировать стратегии крупных инвестфондов одному человеку. Поэтому более полезными могут оказаться «народные» портфели от таких же частных инвесторов, как и вы.

Вот места, где их можно найти:

Если вас не особо интересуют чужие портфели, а просто нужны свежие инвестиционные идеи, то вот подборочка сайтов, где их можно найти:

  • ru.tradingview.com — больше ориентирован на трейдеров, тем не менее «Лента идей» может помочь отыскать хорошие точки входа;
  • ru.investing.com — в разделе «Аналитика» можно найти статьи и блоги, посвященные различным инвестиционным инструментам;
  • finance.yahoo.com — если с английским порядок, здесь можно найти много разнообразных материалов по экономике и инвестированию.

Когда вы определитесь с конкретными активами, формирование инвестиционного портфеля можно считать завершённым. Напоследок хочу дать вам несколько советов.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Несколько советов по формированию портфеля

Во-первых, рассчитайтесь со всеми долгами. Если у вас есть кредиты и другие долги, их погашение — главный приоритет. Инвестиции не приносят быстрой прибыли, а неудачные вложения могут усугубить финансовое положение. Лучше оптимизируйте свои расходы.

Во-вторых, создайте подушку безопасности. Убедитесь, что у вас есть доступ к сумме, достаточной для 6 месяцев жизни с нулевыми доходами. Этого времени должно хватить, чтобы поправить финансовое положение в случае необходимости. Если подстраховки нет, придётся дёргать деньги из портфеля и ломать инвестиционную стратегию.

В-третьих, оставьте свои вложения в покое. Именно для этого и нужно рассчитаться с долгами и создать подушку безопасности. Чтобы реализовать инвестиционную стратегию, нужно дать активам вырасти. Если вы будете забирать деньги из портфеля, не сможете в нужный срок добиться своей цели, и в чём тогда смысл всего этого?

В-четвёртых, не копируйте чужие портфели. У каждого инвестора своя инвестиционная цель и чужой портфель не поможет добиться нужного именно вам результата. Впрочем, подсмотреть некоторые идеи вполне нормально.

В-пятых, не добавляйте активы просто так. Давайте на примере: сегодня изо всех щелей идёт реклама акций Tesla и допустим хочется их купить. Вы можете это сделать, но только когда ответите себе на вопросы: «Почему акции должны расти?», «Какие существуют риски?» и «Что я буду делать, если акции начнут расти/падать?». То есть, должно быть обоснование сделки и план действий в случае разных исходов.

В-шестых, избегайте инвестиций с гарантированной доходностью. Исключение — депозиты и ценные бумаги вроде облигаций. В остальных случаях фиксированная доходность с высокой вероятностью означает финансовую пирамиду.

Ну что, с формированием инвестиционного портфеля мы разобрались, теперь давайте ко второй теме статьи.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Инструменты для управления
инвестиционным портфелем

Создание инвестиционного портфеля это лишь полдела, дальше им нужно управлять — следить за результатами, анализировать их и делать корректировки. Поэтому сначала стоит позаботиться об учёте инвестиций. Благодаря нему вы сможете увидеть реальную доходность своих вложений и сразу видеть активы, которые приносят убытки.

Есть два варианта ведения учёта:

  • Сайт в Интернете. Вы импортируете туда отчёты по сделкам и сайт автоматически рассчитывает все показатели — доходность, доли активов, просадки. Если выбирать из русскоязычных, то лучший вариант — Intelinvest, здесь больше всего возможностей и неплохая бесплатная версия. Благодаря партнёрству с сервисом я могу предложить читателям блога скидку 20% на полноценную подписку (по промокоду 1VYV9CMSTD).
  • Электронная таблица. MS Excel и подобные программы позволяют вести удобный учёт инвестиций, но нужно иметь навыки и в идеале разрабатывать шаблон самостоятельно. Подписчикам блога я раздаю собственный шаблон, который использую с 2013 года.

Если вы ведёте учёт инвестиций, то управлять инвестиционным портфелем становится проще. Например, можно отслеживать качество диверсификации.

Допустим, вы решили инвестировать в акции популярных IT-компаний — Apple, Amazon, Microsoft, Google и Netflix. Диверсификация такого портфеля будет слабой, потому что в нем компании из одного сектора и они обладают сильной корреляцией:

Корреляция активов в инвестиционном портфеле

С математической точки зрения, движения цен IT-гигантов практически совпадают. Для инвестиционного портфеля это означает, что акции дублируют друг друга и в случае коррекции на фондовом рынке вы рискуете потерять деньги одновременно во всех акциях — ваши риски только растут. Компания Disney в этом примере выделяется, потому что она представляет другой сектор экономики. Она будет хорошим дополнением к портфелю IT-компаний и позволит снизить риски.

В общем, стоит разделять все активы по секторам экономики и следить, чтобы какой-то из них не обладал слишком большой долей. Имеет смысл делать диверсификацию по валютам (использовать доллары, рубли, евро и т.д.) и по странам (инвестировать не только в акции России или США).

Если вы склоняетесь к пассивному управлению инвестиционным портфелем, то к этому моменту сформируется стабильный состав инвестиционного портфеля. Через несколько месяцев одни активы вырастут, другие упадут в цене — и это подходящий момент для первой ребалансировки.

Ребалансировка — возвращение долей активов в портфеле к первоначальным значениям.

К примеру, состав вашего портфеля 50% акций / 50% драгоценные металлы, а через год соотношение изменилось до 60% / 40%. Делая ребалансировку, вы продаете часть акций и докупаете драгметаллы — и возвращаетесь к 50% / 50%.

Для чего это делается? Во-первых, чтобы портфель не отклонялся от к первоначальной стратегии. Во-вторых, ребалансировка на длинной дистанции увеличивает доходность портфеля. По сути, мы продаём часть подорожавших активов и докупаем более дешёвые. Вот график для наглядности:

Пример ребалансировки инвестиционного портфеля

В этом примере ребалансировка не сразу стала эффективной, но за 18 лет портфель с её использованием принёс значительно больше прибыли.

Также стоит использовать реинвестирование полученной прибыли, это позволяет портфелю расти еще быстрее. Как и ребалансировка, реинвестирование на длинной дистанции увеличивает доходность ваших инвестиций:

Пример реинвестирования прибыли портфеля

Последний инструмент управления инвестиционным портфелем, о котором стоит упомянуть — хеджирование рисков. Эта операция позволяет фиксировать возможные потери портфеля на прогнозируемом уровне и в редких случаях зарабатывать на падающем рынке.

Хеджировать риски портфеля можно такими способами:

  • открывать короткие позиции по слабым бумагам;
  • использовать опционы и фьючерсы;
  • открывать противоположные сделки на других рынках.

Это уже продвинутый уровень, поэтому хеджирование рекомендуется использовать только опытным инвесторам.

В зависимости от вашей вовлечённости в процесс инвестирования управление инвестиционным портфелем также включает в себя поиск выгодных точек входа и фиксацию прибыли/убытков. Пассивный инвестор делает это редко, активный — практически ежедневно. Это всё индивидуально, подход нужно выработать самостоятельно. Экспериментируйте :)

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Мой инвестиционный портфель в 2021 году

С момента создания блога я пробовал разные способы вложения денег, доступные через Интернет, и до сих пор продолжаю экспериментировать. Поэтому результаты моих инвестиций не всегда были удачными, но всё же полученный опыт позволяет улучшать показатели портфеля.

Моя инвестиционная цель — публичный портфель 10000$ к 2025 году.

Если считать с 2020 года, то на её достижение должно уйти 5 лет. Для этого мне нужно увеличивать вложения примерно на 125$ каждый месяц при целевой доходности портфеля 10% годовых:

Моя инвестиционная цель

В 2020 году я мало инвестировал (да и блогом особо не занимался), поэтому вложения росли слабо. В 2021-ом навёрстываю упущенное:


На данный момент я использую пассивно-агрессивную инвестиционную стратегию, так как хочу использовать интересные возможности заработка в средне- и высокорискованных активах. Плюс, планирую как и всегда использовать публичный портфель для экспериментов. Хочу хотя бы небольшой долей инвестировать во всё интересное, что есть на рынке — и рассказывать вам о результатах на блоге.

Целевое распределение активов портфеля:

  • 30% — депозиты;
  • 70% — акции, драгоценные металлы, ПАММ-счета, криптовалюты.

Мой инвестиционный портфель в 2021 году выглядит так:


В 2021 году я стараюсь держать портфель более защитным, поскольку мировой рынок акций выглядит перегретым. Драгметаллы в последнее время неплохо растут на фоне коронакризиса, а Форекс-инвестициям не важно состояние рынка — стратегии трейдеров могут зарабатывать в любых условиях рынка. Для диверсификации и в экспериментальных целях я планирую инвестировать в большое количество разных активов, но нужно время, чтобы хорошо в них разобраться и не вкладывать деньги вслепую.

Подробный список вложений на данный момент:

Тип вложенийСостав активовГде инвестирую*
ДрагметаллыЗолото, СереброAlpari, Forex4you
ПАММ-счетаVesperium, Naragot, Itera, Frame, ECNp20Alpari, ICE-FX, FxOpen
КопированиеZzZzZ, CapitalTrading, TurtleTrend, TradeToday, DonSnRoboforex, Forex4you
КриптовалютыBitcoin, Binance Coin, $NAVIBinance, Socios
Депозиты«Стандарт» 7.75%Приватбанк

Сейчас моя основная цель — нарастить капитал, а не добиться пассивного дохода, всё равно он при таких суммах будет не очень большим. Тем не менее, чтобы деньги не улетали в трубу и дело шло быстрее, портфель должен показывать хорошую доходность. Для отслеживания эффективности инвестиций сделал подробный график:


И все же, доходность — это относительный показатель. Вложить 1$ и заработать еще 10$ сверху — доходность будет 1000%, а на самом деле особо богаче от этого никто не стал :) Так что дополнительно публикую график чистой прибыли портфеля:


В 2020 году благодаря удачным вложениям в драгоценные металлы удалось выполнить цель по прибыли портфеля. 2021 год тоже начинается неплохо — удачные криптовложения вытягивают портфель.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

На этом всё на сегодня! Мы разобрались, как составить инвестиционный портфель и управлять им, статья получилась довольно объемной — но и вопрос формирования инвестиционного портфеля один из самых важных в инвестировании. Если вам понравился материал, то сделайте доброе дело и поделитесь ссылкой с друзьями и коллегами в социальных сетях:


В комментариях, как всегда, можете задавать любые вопросы, желательно по теме статьи.

Желаю вам успешных инвестиций!

Vf7dcDy_Iz4Автор: Александр Дюбченко (добавляйтесь в друзья Вконтакте и на Facebook). С 2016 года веду блог об инвестировании в Интернете, изучаю инвестиции в ПАММ-счета, акции, криптовалюты, драгоценные металлы, валютный рынок. Также разрабатываю вспомогательные инструменты для инвесторов на основе MS Excel. Всегда готов ответить на любые ваши вопросы.

Интересный блог? Подпишись!



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Обсуждение: 5 комментариев
  1. Агата:

    Чтобы сформировать серьёзный инвестиционный портфель, нужно владеть и серьёзными знаниями. Но что делать новичкам? Я предлагаю следующее. Далеко не ходить, умных статей не читать, тем более на это нет ни времени, да и лень. Вложиться в крипту. Но, что бы не гадать, какая выстрелит, выбрать несколько штук из топовой 20-ки. Купить и держать. Рост так или иначе будет, а значит и прибыль тоже. Мнение не навязываю, просто предлагаю, как один из вариантов.

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Ну а вы что хотели, без знаний нельзя еду приготовить нормально, не то что выгодно вложить деньги! Инвестирование — процесс медленный, вполне реально потихоньку всё изучить и применить на практике. Делать портфель только из крипты конечно можно, но это рискованно, сколько держатели крипты потеряли в 2018 году, процентов 70%? И опять же, какие несколько штук надо купить, как выгоднее купить, когда скидывать крипту — это всё надо знать, чтобы удачно вложиться, на удачу боюсь не получится.

      Ответить
  2. Шура:

    Я тоже хочу заняться инвестициями но никак не могу понять. Инвестиционный портфель формируется на год или можно будет брать какой то более мелкий период?

    Ответить
    1. Александр:

      Зависит от вашей инвестиционной стратегии. Для пассивной лучше всего работать по годам — допустим, от начала 2016 до начала 2017. Если инвестировать более активно — то есть постоянно искать новые возможности для вложения денег — минимальный срок по сути не ограничен, так как вы можете хоть среди недели поменять свое решение.

      Также многое зависит от того во что вы вкладываете деньги. Есть ликвидные инструменты — валюта и акции, например — их легко можно купить и продать в любое время. А есть неликвидные вроде недвижимости и банковских депозитов — они будут в вашем портфеле надолго.

      Ответить
  3. Андрей:

    Спасибо большое, очень своевременная статья! Как раз инвестировал в несколько счетов, сейчас буду собирать портфель.
    Важная и ценная информация

    Ответить
Мой инвестиционный портфель
Мини-блог в Telegram
Последние комментарии
Инвестиции под контролем