.
  Основы инвестирования        30 мая 2019        20312         13

Диверсификация рисков — золотое правило инвестора!

Диверсификация простыми словами

Приветствую всех читателей блога! Инвестировать — значит постоянно сталкиваться с разнообразными рисками. Инвесторам в своей работе приходится принять факт, что вполне нормально периодически терять часть своих вложений. Такова реальность: кто не рискует, тот не зарабатывает! Впрочем, это не означает, что надо просто смириться с потерями, потому что инвестиционными рисками вполне можно управлять.

Один из самых действенных методов уменьшения возможных потерь при инвестировании — создание портфеля активов, основанного на грамотной диверсификации вложений. Простыми словами, «не класть все яйца в одну корзину», а распределять свои деньги между различными финансовыми инструментами: акциями компаний из разных отраслей экономики, облигациями, валютами, металлами и т.д. Диверсификация рисков инвестиций — это важнейший урок в любом курсе обучения инвестированию, поэтому я постарался доступно и простыми словами рассказать про все основные нюансы.

Сегодня мы рассмотрим такие вопросы:


Прежде, чем перейти дальше, небольшая рекламная вставка:

Хочу порекомендовать вам сервис учёта инвестиций от партнёра Блога Вебинвестора - компании Intelinvest. На нём вы можете следить за своим портфелем через сайт или мобильное приложение, при этом предоставлять пароли для импорта сделок не нужно. Можно вести учёт любых активов: акций, облигаций, криптовалют, драгметаллов, форекс-инвестиций и т.д. Для пробы есть функциональная бесплатная версия. Если вы захотите сделать полноценную подписку, используйте промокод 1VYV9CMSTD, чтобы получить скидку 20% на первую оплату.

Спасибо за внимание, продолжаем!

Что такое диверсификация простыми словами

Представьте, что вы управляющий инвестиционного фонда и отвечаете перед своими клиентами за результат. Это значит, что терять деньги крайне нежелательно — репутация будет испорчена и от вас уйдут к конкурентам. Инвесторы доверили фонду большую денежную сумму и предстоит выбор, куда её вложить. Допустим, вы проанализировали ситуацию на фондовом рынке и отобрали 10 перспективных акций, при этом есть статистика о том, что в среднем шансы на рост — 7 из 10, то есть 70%.

А теперь сравним два возможных сценария:

  • вы инвестируете лишь в одну компанию;
  • вы инвестируете в десять компаний сразу.

В первом случае шансы заработать деньги — 70%, и это еще надо угадать, какая акция будет расти. А сколько во втором? Поскольку статистически чаще 6-8 акций будут в плюсе и, соответственно, 4-2 в минусе, вероятность заработать будет значительно выше 70% — «на глаз» около 90%. Получается, инвестировать сразу в десять надёжнее! Поэтому вы, как управляющий фонда, который отвечает за деньги инвесторов, наверняка выберете именно такой вариант.

Далее еще будут практические расчёты, но для начала главное понять суть: диверсификация инвестиционного портфеля позволяет существенно снизить риски потери денег в инвестировании и тем самым повышает вероятность заработать. Подытожим простыми словами:

Диверсификация рисков инвестиций — это распределение всей суммы вложений по нескольким инструментам с целью снижения общего риска инвестиционного портфеля.

Прямо как в пословице — раскладываем яйца (деньги) по разным корзинам (вариантам инвестиций). Когда применяется диверсификация вложений, в случае неудачного стечения обстоятельств теряется лишь часть денег, а не все сбережения сразу. Справедливости ради, пословицу надо продолжить — «Не клади все яйца в одну корзину и храни корзины в разных местах». Ведь если они находятся в одном месте и там произойдёт, допустим, пожар — вы все равно всё потеряете.

Хорошо, от пожара еще можно как-то защититься с помощью диверсификации мест хранения корзин (ну и фраза!). Но что будет, если яйца не простые, а золотые?

Статья в тему: Как правильно инвестировать в золото

Если корзина упадёт, то золотые яйца не разобьются. А с другой стороны, вы явно не будете рады резкому падению цен на благородный металл. Простыми словами, диверсификация портфеля от этого уже не спасёт. Подобный риск называется рыночным или систематическим:

Систематический (рыночный) риск — это риск, характерный для всего рынка, например инфляционный, макроэкономический, или политический.

Диверсификация рисков вложений не может повлиять на систематический риск. Тем не менее, каждый инвестиционный инструмент обладает еще и индивидуальными (несистемными, нерыночными) рисками. И вот на них эффект диверсификации как раз сработает.

Чтобы упорядочить в голове предыдущий теоретический текст, взгляните на упрощённую схему диверсификации инвестиционного портфеля:

Диверсификация инвестиционного портфеля

Как видите, чем большее инвестор использует разнообразных ценных бумаг N, тем ниже становится риск в виде показателя σ (стандартное отклонение). Рыночный риск невозможно убрать, поэтому он остаётся при любом размере портфеля, а вот диверсифицируемый начинает быстро падать с каждой добавленной ценной бумагой. Чем больше число N, тем горизонтальнее становится линия — это говорит о том, что у диверсификации вложений есть свои пределы, она не может уменьшить потери до нуля.

Научное подтверждение целесообразности диверсификации рисков инвестиций получено еще в 1950-х годах: нобелевский лауреат 1990 года Гарри Марковиц именно тогда разработал основы современной портфельной теории. Математика подтвердила то, что на уровне интуиции инвесторы уже знали — собирать инвестиционный портфель надо, это однозначно лучше, чем вкладывать все деньги в единственный инструмент. Кому интересны детали теории — пока что отправляю на Википедию, поговорим о ней как-нибудь в другой раз. Тем не менее, про базовую математику диверсификации я обязан рассказать прямо сейчас.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Преимущества диверсификации рисков на примерах

Давайте на реальном примере посмотрим, как влияет диверсификация на риски инвестиционного портфеля. Для начала я взял историю цен акций 10 крупнейших в мире компаний по и рассчитал показатели доходности и риска по каждой из них отдельности и в рамках общего портфеля:

При желании, все расчёты из статьи можно посмотреть и проверить самостоятельно:

Итак, 7 из 10 компаний за 12 месяцев смогли заработать, больше всех Microsoft и VISA. В начале статьи я просто придумал пример про 70% прибыльных акций, но как видите, он недалёк от истины. Пояснение показателей в таблице:

  • доходность за год — собственно, на сколько акции компаний выросли за 12 месяцев. Результаты очень разные: от 28% у Microsoft до -22% у Alibaba Group;
  • СКО (стандартное отклонение) — показатель силы разброса ежедневной доходности. Чем меньше этот разброс, тем ниже инвестиционные риски. Видим, что диверсификация заметно повлияла на СКО портфеля — 1.30% против 1.73% (среднее по всем акциям отдельно);
  • максимальная просадка — самое больше падение цен от вершины до следующего за ней дна, то есть самые крупные возможные потери инвестора. Просадка портфеля 21% немного меньше, чем средняя просадка 27% по каждой акции;
  • доходность/просадка — показывает соотношение полученной прибыли и возможных потерь в процессе. Чем выше этот показатель, тем лучше. В рамках портфеля показатель вырос с 0.26 до 0.32.

Математика наглядно подверждает, что диверсификация портфеля уменьшает риски инвестиций. Особенно приятно, что уменьшаются просадки, ведь никто не любит терять деньги. Впрочем, наверняка у вас могла возникнуть мысль: «В портфеле мы получили скромную доходность 7%, по сравнению с 25%+ от Microsoft и VISA как-то слабо. Может стоило вложить в эти две компании?».

Для начала, надо быть Вангой, чтобы использовать такую удачную инвестиционную стратегию. И всё же это правда, что выигрыш не очень большой, потому что если смотреть по показателю доходность/просадка — он вырос всего на 0.06. И это когда 3 компании из 10 достигли значения 1 и выше. Дело в том, что составленный нами портфель не очень хорош с точки зрения диверсификации вложений — некоторые акции сильно связаны между собой, например те же Microsoft и VISA:

Плохая диверсификация вложений

Как видите, графики практически идентичные. Я могу не знать чем занимаются две компании, но взаимосвязь видна невооруженным глазом. Что произойдет, если добавить две таких акции в один портфель? По сути они будут дублировать друг друга и займут в случае нашего портфеля из 10 компаний долю 2/10=20%. Влияние на риски портфеля такой мегаакции будет крайне высоким, из-за чего вырастут просадки и ухудшится диверсификация. Это сейчас две акции выросли на 25%, в следующий раз они могут упасть и сильно увеличить общую просадку портфеля.

Диверсификация портфеля по отраслям — это один из основных принципов инвестирования в акции. Если вложить все деньги, скажем, в нефтяную промышленность, падение цен на черное золото приведет к падению акций ВСЕХ компаний.

Для поиска взаимосвязей между акциями удобно использовать расчёт коэффициентов корреляции в Excel. Я узнал силу взаимосвязи для каждой пары акций и результаты оформил в виде таблицы. Оказалось, Microsoft и VISA — далеко не единичный случай в нашем портфеле:

Напоминаю, чем ближе значение корреляции к единице, тем сильнее взаимосвязь. Как видите, не только Microsoft и VISA, еще и Alphabet, Apple и Amazon обладают сильными взаимосвязями между собой. Оно и понятно — сферы деятельности компаний пересекаются по многим направлениям: IT-технологии, искусственный интеллект, мобильные устройства…

Как видите, не так просто собрать качественный инвестиционный портфель акций: нужна диверсификация портфеля по разным отраслям экономики, чтобы было меньше взаимосвязей. Однако крупнейший бизнес действует в рамках глобализированного мирового рынка и системные риски оказывают на них сильное влияние. Достаточно вспомнить мировой кризис 2008 года, когда американский фондовый рынок упал на 50% и от него в большей или меньшей степени пострадали все сферы экономики.

Иначе говоря, ограничиваться только инвестициями в акции не обязательно. О разнообразных вариантах инвестирования я писал в этой статье, но если мы хотим собрать портфель с минимальными корреляциями, однозначно стоит присмотреться к ПАММ-счетам. Просто посмотрите на силу эффекта диверсификации в портфеле из 10 ПАММ-счетов:

Диверсификация вложений в ПАММ-счета

СКО уменьшилось в три раза до 0.5%, просадка — в 4 раза до -6%, а соотношение доходности и просадки достигло 3.29, то есть больше в 3.5 раза! Показатели рисков ПАММ-счетов из списка не так уж сильно отличаются от акций, но диверсификация сработала в разы лучше. Этого удалось достичь в первую очередь потому, что я отобрал ПАММы без сильных корреляций между собой:

Расчёт корреляции позволяет быстро найти неочевидные взаимосвязи между активами и этот приём однозначно стоит использовать, если вы хотите собрать качественный инвестиционный портфель. Какие еще нюансы и приёмы нужно знать, чтобы правильно диверсифицировать свои вложения? Об этом дальше!

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Правила грамотной диверсификации инвестиций

Многие начинающие инвесторы думают, что для защиты портфеля от потерь достаточно просто разбить свой капитал на несколько частей. Они считают, что риски уменьшатся сами по себе — но это наивная диверсификация и она часто работает плохо, как мы могли заметить по портфелю акций 10 крупнейших компаний.

При составлении инвестиционного портфеля в первую очередь надо понимать, от каких рисков должна вас защитить диверсификация вложений. Для этого как минимум стоит знать, какие риски вообще бывают, а потом пытаться уменьшить каждый из них. К примеру, если снова вернуться к ПАММ-счетам, нужно учитывать такие:

  • торговый — возможные потери от неудачной торговли ПАММ-управляющего на валютном рынке;
  • неторговый — вероятность, что брокер соскамится и не вернет деньги;
  • инфляционный — потери из-за высокой инфляции валюты, в который вы инвестируете;
  • валютный — потери из-за неблагоприятного изменения курса валюты инвестирования.

В ПАММ-счетах (и любых других биржевых инструментах) чаще всего встречается торговый риск, потому что сделки далеко не всегда заканчиваются удачно. Именно от торговых потерь инвестору в первую очередь нужна диверсификация рисков и для этого достаточно проинвестировать в несколько ПАММ-счетов (не забываем проверять их на корреляцию). Далее можно уменьшить неторговые риски — для подстраховки инвестируем через 2 или 3 брокера. Инфляционный и валютный риск можно уменьшить по принципу «два зайца одним выстрелом» — вкладывая деньги одновременно в долларах/евро и национальной валюте.

Еще одно правило качественной диверсификации: используйте разные инвестиционные инструменты. Это позволит снизить даже некоторые систематические риски портфеля, от которых невозможно избавиться, инвестируя только в акции. Один из самых ярких примеров — известная закономерность про фондовый рынок и золото:

Диверсификация рисков инвестиционного портфеля

Если присмотреться, вы увидите как во время и после кризисов на американском фондовом рынке золото начинает активно расти в цене. И наоборот — с 2013 года золото держится на одном уровне, а индекс постоянно покоряет новые вершины. Это не случайность, а нормальный экономический процесс: золото считается надёжным активом во время кризисов, инвесторы массово переводят свои капиталы в него, когда рынок акций падает. Сейчас, кстати, все больше разговоров о новом мировом кризисе, так что благородный металл снова может стать актуальным вариантом для диверсификации.

Напоследок стоит упомянуть еще одно правило качественной диверсификации:

Ребалансировка — корректировка долей активов для возврата к изначальному процентному составу портфеля.

Чтобы далеко не ходить, снова используем пример акции+золото. Допустим, мы вложились в эти активы 50% на 50%. В первый год акции выросли, а золото подешевело, новое распределение долей в портфеле — 60% на 40%. Ребалансировка заключается в том, что мы продаем часть акций и докупаем золото, чтобы вернуться к схеме 50/50.

Что мы сделали на самом деле? Последовали старейшему принципу торговли — «купи дешевле, продай дороже»! Цена акций выросла и мы продали часть из них по хорошей цене. За счёт полученной прибыли мы докупили дешёвое золото. Это действительно работает, взгляните на график:

Ребалансировка и диверсификация
Сравнение портфелей без ребалансировки и с ребалансировкой раз в 12 месяцев

За 25 лет реинвестирования прибыли выигрыш портфеля с ребалансировкой составил более 100% прибыли, это немало. С её помощью мы зарабатываем больше, при этом соблюдаем требования диверсификации.

Итак, четыре основных правила качественной диверсификации:

  • не просто «раскладывайте деньги по корзинам», а уменьшайте конкретные риски (торговые, валютные, инфляционные…);
  • проверяйте активы на корреляцию и взаимосвязи между собой, чтобы улучшить диверсификацию;
  • используйте разные инвестиционные инструменты, особенно те, которые имеют обратную экономическую связь (например, акции и золото);
  • используйте ребалансировку для увеличения доходности портфеля.

Далее хочется поднять еще одну интересную тему.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Предел эффективности диверсификации вложений

У каждого инвестора рано или поздно возникает вопрос — сколько должно быть активов в портфеле для диверсификации? Может достаточно всего 5 или 10? Или надо напрячься и собрать большой портфель? А этого не хотелось бы, потому что возникает много проблем и сложностей:

  • чем больше активов, тем сложнее за ними следить;
  • на большой портфель нужно много денег;
  • придётся тратить немало времени на анализ и учёт инвестиций;
  • количество качественных активов часто ограничено.

И все же, есть ли смысл собирать крупный портфель? Как и всегда, ответим на этот вопрос с помощью расчётов. Для примера решил взять известный фондовый индекс Доу-Джонса, в котором находятся акции самых разных отраслей американской экономики. В него входят 30 компаний, этого как раз достаточно, чтобы проверить диверсификацию и маленьких, и больших портфелей.

Для решения задачи я строил случайные портфели из 1,2,3…30 акций и путём перебора искал диапазон, в который попадает значение риска портфеля из N акций. В первую очередь рассматривал стандартное отклонение, которое показывает величину разброса доходности (чем больше разброс, тем более рискованным считается способ вложений):

Диверсификация портфеля акций

Что мы видим? При увеличении количества акций от 1 до 4 СКО быстро падает с 1.4% до 1% и даже ниже. Далее достаточно быстро на размере портфеля 7 достигается значение 0.9%, а вот до следующей цели 0.8% дойти не удалось. Прогресс почти полностью останавливается на 15-20 акциях. Для дальнейшего заметного снижения риска надо добавлять десятки компаний, что может потребовать от инвестора слишком большой аналитической работы. Лучше просто инвестировать напрямую в индекс, но это уже совсем другая история.

Похожую картину можно увидеть по просадкам:

Предел диверсификации просадок

Максимальная просадка портфелей начинает резко уменьшается при движении от 1 до 5 акций и достигает -22%. Далее выиграть еще 2% удается лишь к 14, а следующие 2% даже на 30 не получается. Лучший результат примерно на 20 акциях.

Простыми словами, из этих расчётов диверсификации можно сделать такие выводы:

  • минимальный размер портфеля для заметного снижения рисков из-за диверсификации — это 4-5 активов;
  • приемлемый предел эффективности диверсификации достигается на 15-20 активах.

С математической точки зрения конкретного предела диверсификации рисков вложений скорее всего нет, так как уменьшение рисков по чуть-чуть, но все же происходит даже после 20 акций в портфеле. Насколько целесообразно инвестировать в десятки, сотни активов одновременно — наверное, каждый инвестор сам должен для себя решать.

Интересно, а какие по размеру портфели у читателей блога? Поучаствуйте в опросе:

Сколько активов в вашем инвестиционном портфеле?

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...


На этом можно было бы закончить, но напоследок хочу поделиться с вами еще одной интересной мыслью.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Еще два обязательных вида диверсификации

Сегодня мы немало говорили о диверсификации инвестиций, но вообще-то это лишь часть большого принципа, который каждый из вас должен по мере возможностей использовать в своей жизни. Ведь на потере вкладов наши с вами риски далеко не заканчиваются.

Первый вид диверсификации, который стоит использовать — это диверсификация источников дохода. Сегодня никого не удивишь такой историей: уволили с работы, новую найти не выходит, денежных поступлений нет, приходится одалживать у друзей и искать халтурку, чтобы кое-как выкручиваться. Конечно, в первую очередь для таких ситуаций должен быть резервный фонд, о котором я писал в одной из последних статей блога. Но еще лучше, чтобы в запасе был какой-нибудь источник дохода, который поможет продержаться в сложный жизненный период.

Одним из лучших вариантов такой диверсификации я считаю различные варианты пассивного дохода. Большинство из них не требуют огромных затрат времени, зато могут приносить деньги годами. Да и вообще приятно получать доход, независимо от того, работаешь ты сегодня или нет. К тому же, пассивный доход позволяет приблизиться к финансовой независимости, о которой мечтают многие.

Второй вид обязательной программы — диверсификация сбережений. Я разделяю понятия «сбережения» и «инвестиции», так как первые вы не можете позволить себе потерять: нет сбережений — нет уверенного финансового положения. Инвестиции, с другой стороны, дело рискованное, нужно быть готовым потерять часть денег в любой момент. Но что делать, если вложения будут потеряны и в запасе нет денежой подстраховки?

На мой взгляд, сбережения стоит делить на три части:

Диверсификация сбережений

Сбережения в национальной валюте (рубли, гривны, *валюта вашей страны*) хороши тем, что они всегда под рукой при первой необходимости. Конечно, они могут страдать от инфляции, поэтому большую часть сбережений лучше переводить в более надёжные доллары или евро. При желании их всегда можно обменять, но как сбережения они неплохо защищают от падения курса нацвалюты. И, наконец, чтобы немного заработать, можно и нужно положить часть денег на банковский депозит. По такой схеме ваши сбережения будут диверсифицированы и защищены от большинства возможных рисков и это не потребует от вас много времени. При любом форс-мажоре как минимум часть денег останется в сохранности и будет доступной.

Да и вообще, диверсификация — это полезный жизненный принцип. Вот к примеру, я работаю как блогер и доступ к Интернету для меня очень важен — без связи я не смогу публиковать статьи, искать для них информацию и отвечать на сообщения читателей на блоге и в соцсетях. Избежать этой проблемы оказалось просто, когда я настроил дополнительный источник Интернета через смартфон. Вот такая получилась диверсификация связи. И если подумать, сколько подобных рисков нас окружает каждый день? Да полно, и над каждым можно поработать.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как всегда, где теория — там много текста… Надеюсь мне удалось рассказать про диверсификацию простыми словами и интереснее, чем в какой-нибудь инвестиционной литературе. Сегодня мы на примерах разобрались, что диверсификация инвестиций — это крайне полезный инструмент инвестора, его обязательно надо использовать. Для закрепления рекомендую посмотреть небольшую видеолекцию:

Понимаю, что для начинающего инвестора вникнуть в нюансы диверсификации сложно, поэтому не стесняйтесь задавать вопросы в комментариях.

Расскажите, какую диверсификацию используете вы? Насколько широкий у вас портфель и из каких инструментов он состоит?

Не забывайте делиться статьёй в социальных сетях:


Ваша активность помогает блогу развиваться и даёт темы для новых текстов. Надеюсь на вас :)

Vf7dcDy_Iz4Автор: Александр Дюбченко (добавляйтесь в друзья Вконтакте и на Facebook). С 2016 года веду блог об инвестировании в Интернете, изучаю инвестиции в ПАММ-счета, акции, криптовалюты, драгоценные металлы, валютный рынок. Также разрабатываю вспомогательные инструменты для инвесторов на основе MS Excel. Всегда готов ответить на любые ваши вопросы.

Интересный блог? Подпишись!



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Обсуждение: 13 комментариев
  1. Анатолий:

    Да уж, очень актуальная информация для меня в условиях бешеной инфляции. Я в данный момент рассматриваю диверсификацию активов с целью сохранения их стоимости, в первую очередь. Ну и какая-то часть идет на среднерисковые и высокорисковые проекты. Скажите, стоит ли рассматривать мультивалютные вклады как способ сохранения стоимости денежных активов?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Анатолий, хранить деньги однозначно нужно в разных валютах. Но мультивалютные вклады — это не выход, потому что банковские депозиты еле-еле побеждают инфляцию. Если у вас в приоритете именно сохранность денег, то можно попробовать. Но всё же можно найти более интересные варианты, например драгоценные металлы хорошо сохраняют свою стоимость несмотря ни на какие кризисы в экономике, еще и позволяют зарабатывать в среднем несколько процентов годовых.

      Ответить
  2. Алена:

    Любопытно. До этого рассматривала деление портфеля только как возможность уменьшить риски инвестирования. Но сейчас поняла, что диверсификация это еще и некоторая защита от совсем не прибыльного вложения. Позволяет подтянуть доходы к некоторому среднему показателю, который вполне реально достичь. Ну и возможность не рисковать всеми «яйцами» сразу, если захотелось поучаствовать в хайп-проекте.
    А есть ли возможность обеспечить полную сохранность вложений?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Да, диверсификация усредняет доходность вложений до разумных предсказуемых пределов и делает её более стабильной и постоянной. Лучшие инвестиционные фонды делают прибыль год за годом только благодаря диверсификации.

      «А есть ли возможность обеспечить полную сохранность вложений?» — можно положить деньги в швейцарский банк :) А так, какие-то риски присутствуют всегда, как вариант от них можно застраховаться, но не факт что это будет выгодно. Уменьшение риска до нуля обычно означает нулевую или отрицательную доходность, поскольку доходность и риски неразрывно связаны.

      Ответить
  3. Олег:

    Согласен с автором, что практически в любой жизненной ситуации диверсификация позволяет несколько сократить риски. А инвестирование — это всегда значительный риск. И здесь без диверсификации не обойтись. Но это тоже не дает полной гарантии сохранности и преумножения инвестируемых средств. Какие еще есть способы минимизировать риски, связанные с инвестициями?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      В первую очередь, грамотный и взвешенный выбор инвестиционных инструментов — не по принципу «что понравилось», а после детального анализа и сравнения с аналогами. Если в портфеле самые качественные и перспективные активы — риски автоматически снижаются. Сюда можно отнести обучение инвестированию — это даст знания о выборе качественных активов.

      Также стоит грамотно распределять доли активов в портфеле, есть разные методы: равные доли, пирамида рисков, оптимизация по просадке или СКО. Еще можно использовать страхование и хеджирование.

      Ответить
  4. Иван:

    А есть ли какие-то базовые взаимосвязи между курсом акций компаний различной специализации, которые следовало бы обязательно учесть при диверсификации своих инвестиций? Например, если начинается падение курса акций топливных компаний, то акции каких отраслей в этом случае обязательно будут расти — обрабатывающая промышленность, компьютерные технологии или добыча драгметаллов?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      В основном эти взаимосвязи сильны между компаниями одной отрасли экономики. Например, акции нефтедобывающих компаний связаны с акциями нефтегазовых и нефтеобрабатывающих компаний, а также биржевой ценой на нефть. Связи между компаниями из разных отраслей надо изучать, я пока этим не занимался.

      Ответить
  5. Светлана:

    Спасибо) Как всегда очень грамотно и интересно

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Стараемся!

      Ответить
  6. Аня:

    Тема инвестирования стала сейчас популярной, особенно после появления криптовалют. На этом фоне с желанием получить быстрые деньги приходит много неопытных новичков, который часто о диверсификации даже не думают, а зря.

    Ответить
  7. Екатерина:

    Интересная статья. Сейчас появились некоторые свободные деньги и хотелось бы заняться инвестициями. Поэтому ищу доступную информацию в интернете. Несомненно формирование портфеля активов важнейшая вещь в инвестициях. Но из университетской программы я помню про «портфель Марковица». Эта модель позволяет составить оптимальный инвестиционный портфель с минимальными рисками. Применяется это все на практике?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Модель Марковица красиво выглядит в теории, но на практике её эффективность спорная, в первую очередь потому что она создаёт оптимальный портфель на основе исторических данных. Как известно, доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем. Еще один недостаток теории Марковица — отсутствие инструментов для определения точек входа и выхода, нет понимания когда фиксировать прибыль, а когда исключать падающие в цене активы.

      И все же, если рынок спокойный и прогнозируемый, оптимальный математический портфель по Марковицу или другой методике оптимизации позволит получить лучшее соотношение доходности и риска.

      Ответить
Мой инвестиционный портфель
Мини-блог в Telegram
Последние комментарии
Инвестиции под контролем