DeFi (от decentralized finance) — это термин, обозначающий экосистему финансовых приложений и услуг на базе технологии блокчейна. Он символизирует переход к новому типу глобальной экономики, в основе которой лежит децентрализация, прозрачность и полная доступность. Благодаря DeFi люди и компании могут отказаться от посредников для кредитования, депозитов, страхования, трейдинга и прочих финансовых операций — все это возможно благодаря смарт-контрактам, которые автоматически выполняют заданные в программном коде условия сделок. Децентрализованные финансовые сервисы позволяют зарабатывать на криптовалютах без ограничений и верификации личности — для подключения к DeFi достаточно открыть и пополнить анонимный криптокошелек.
Как появились децентрализованные финансы
Мировой экономический кризис 2008 года, который начался с банкротства одного из крупнейших банков США Lehman Brothers, привел к существенной потере доверия к финансовым институтам. Одним из важнейших последствий кризиса стала запущенная Сатоши Накамото в 2009 году криптовалюта Биткоин — первая децентрализованная платежная система на основе блокчейна. Чтобы не зависеть от «ненадежных» банков, криптовалюта работает без центрального сервера и администрации, а счета пользователей надежно защищены продвинутой криптографией.
Биткоин популярен и надежен, но его функциональность ограничивается простыми переводами между счетами. Для создания полноценной альтернативы банковским сервисам (кредитованию, депозитам и пр.) нужна возможность указывать сроки оплаты, менять процентные ставки и многое другое — иначе говоря, задавать условия сделок и четко выполнять их. В децентрализованных финансах это реализуется с помощью смарт-контрактов, вот пример наиболее простого:
В коде используются две функции: «deposit» и «withdraw», то есть ввод и вывод средств. Первая увеличивает баланс пользователя, а вторая выводит деньги с DeFi платформы (не более суммы депозита). Подобные программы справляются с обработкой депозитов автоматически и не требуют соединения с централизованной базой данных. При этом крайне важно, что информация о контрактах хранится прямо в блокчейне и никак не может быть изменена.
Впервые смарт-контракты были реализованы на блокчейне Ethereum в 2015 году, с этого момента началась разработка полноценных DeFi сервисов. Одним из первых был MakerDAO — платформа для выпуска и управления стабильной монетой DAI, привязанной в соотношении 1:1 к доллару CША. В 2019-2020 годах индустрия получила второе дыхание благодаря внедрению множества инноваций и появлению интересных способов заработка: стейкинга, криптодепозитов, фарминга ликвидности и т.д. И все это без необходимости хранить криптовалюту на счетах биржевых счетах.
Пик популярности DeFi пришелся на конец 2021 года — сумма инвестиций достигла 180 миллиардов долларов:
Пик по TVL (Total Value Locked — сумма заблокированных криптоинвестиций) пришелся на сильный бычий рынок, в 2022 году стоимость криптовалютных активов значительно снизилась. Тем не менее, DeFi сектор продолжает развитие, с каждым годом появляется все больше интересных приложений с сотнями тысяч активных пользователей.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Примеры DeFi приложений и способы заработка
Децентрализованные биржи
На децентрализованных криптобиржах (DEX) пользователи проводят сделки с криптовалютой напрямую между собой, платформа лишь помогает сводить заявки трейдеров. В отличие от традиционных бирж, нет необходимости создавать аккаунт на торговой площадке и пополнять его — все сделки совершаются между анонимными кошельками с помощью смарт-контрактов. Деньги остаются под 100% контролем пользователя и не могут быть потеряны из-за банкротства биржи.
Децентрализованные биржи — очень важный элемент DeFi, который позволяет безопасно обменивать криптовалюту без посредников. Их уже создано больше сотни, вот наиболее известные:
| DEX | Комиссии | Сеть | Бонус за регистрацию |
| Apex PRO | до 0.1% | BSC, ETH, MATIC | - |
| Biswap | до 0.2% | BSC | рефбек 50% |
| dYdX | до 0.05% | ETH | - |
После подключения кошелька к DEX бирже вы сможете обменивать криптовалюты и токены в рамках поддерживаемого блокчейна, например Binance Smart Chain (BSC):
На скриншоте это не очевидно, но в сделке вы получите USDT стандарта BEP20, который относится к блокчейну Binance. Сам процесс торговли мало отличается от любой другой торговой платформы, однако стоит обращать внимание на размер комиссий, они довольно высокие:
Поскольку сделки проходят децентрализованным способом между отдельными кошельками, кроме стандартных торговых сборов трейдерам нужно каждый раз нужно платить за отправку криптовалюты через блокчейн. В сети BSC это менее 1 доллара, на блокчейне Ethereum могут быть десятки долларов в зависимости от загруженности сети.
С другой стороны, биржи позволяют зарабатывать на этих комиссиях. Для этого пользователь может внести депозит одновременно в двух криптовалютах, формируя пул ликвидности:
«Двойной» депозит формирует торговую пару, которой пользуются другие трейдеры на площадке — это позволяет поддерживать активную торговлю и снижать проскальзывание цен. За такую услугу биржа выплачивает часть торговых комиссий, а итоговый доход может достигать десятков процентов годовых. Впечатляющая доходность не должна вводить в заблуждение — при сильных колебаниях цены есть риск потерять часть вложений из-за переоценки предоставленной бирже криптовалюты, могут быть и другие проблемы.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Платформы для кредитования
Децентрализованные кредитные платформы позволяют пользователям получать займы в криптовалюте без обращения в банк. На них нет сложных процедур проверки платежеспособности, поэтому получить займ намного проще и условия могут быть более гибкими. Всеми процессами управляют смарт-контракты без участия людей, что делает их честными и прозрачными.
Вот несколько известных DeFi платформ для кредитования:
- AAVE — поддерживает ETH и токены ERC20 (USDC, WBTC, USDT…)
- JustLend — поддерживает TRX и токены TRC20 (USDD, USDT, SUN…)
- Venus — поддерживает BNB и токены BEP20 (BTCB, USDT, BUSD…)
Чтобы взять кредит на DeFi платформе, необходимо изначально внести в залог криптовалюту, например USDT. После этого можно получить другую криптовалюту на сумму до 80% от внесенных вами средств:
Обратие внимание, что первоначальный вклад USDT сам по себе начинает приносить процентный доход за счет других пользователей, которые берут USDT в кредит — получается DeFi аналог банковского депозита. Процентные ставки обычно плавающие (измеряются в APY — Average Per Year) и зависят от текущего спроса на ту или иную криптовалюту:
Ставки по депозитам в криптовалюте находятся в районе 2-7% годовых, что зачастую выше банковских депозитов в долларах. В случае очень высокого спроса на кредиты в конкретной монете ставки могут расти вплоть до 70%+ и более, как в примере выше с криптовалютой BNB. Вывести свой депозит можно в любой момент, криптовалюта поступит прямо на указанный при подключении кошелек.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Платформы DeFi стейблкоинов
Стейблкоины — особый тип криптовалют, цена которых привязывается в соотношении 1:1 к реальной фиатной валюте (доллару, евро, юаню и т.д.). Это важнейшая часть криптовалютного рынка — ежедневный оборот «криптодолларов» выше, чем у биткоина и эфириума. При этом наиболее популярный стейблкоин USDT с капитализацией под 100 млрд $ выпускается лишь одной компанией Tether и обеспечивается реальной валютой — такой подход далек от полноценной децентрализации, несмотря на использовании технологии блокчейна. Как и в традиционных платежных системах вроде Payeer, нельзя исключать риск банкротства управляющей компании — ровно это случилось со стейблкоином Terra USD (UST) в 2022 году, инвесторы потеряли 42 млрд $.
Для решения этой проблемы создаются DeFi стейблкоины, их выпуском занимаются платформы на базе смарт-контрактов, а управление происходит через DAO — децентрализованные автономные организации. Наиболее удачный пример — упомянутая ранее платформа MakerDAO, созданная в 2015 году. На ней пользователи могут внести Ethereum в залог и получить стейблкоин DAI для покупки криптовалюты на биржах или заработка в DeFi приложениях. Общая схема резервов MakerDAO выглядит так:
Также в резервах есть краткосрочные облигации и централизованные стейблкоины, а уровень обеспечения почти достиг 200%. Почему не использовать только криптовалюты? Практика показала, что на данный момент еще не выработан надежный механизм управления стейблкоином без реальной валюты. При сильном падении рынка цифровые активы в резервах могут обесцениться очень быстро и платить за привязку курса к доллару станет нечем — по сути, наступит банкротство всей системы.
Сейчас DeFi стейблкоины занимают менее 5% общего рынка криптодолларов. Лишь время покажет, являются ли они более надежными, чем более популярные USDT и USDC.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Ликвидный стейкинг
Стейкинг — это способ заработка, при котором пользователь блокирует криптовалюту в своем кошельке и получает за это вознаграждение. Процесс стейкинга необходим для поддержания безопасности блокчейна, выплаты заложены непосредственно в исходный код криптовалюты аналогично майнингу в Биткоине. Заблокированные активы никак не используются и выводятся с кошелька несколько дней, что не слишком удобно.
Платформы ликвидного стейкинга позволяют обойти блокировку и оставить возможность использования своих активов в DeFi приложениях. Делается это с помощью обмена базовой криптовалюты на специальный токен в соотношении 1:1, к примеру вот так это выглядит на платформе Lido Finance:
Полученный токен stETH далее можно использовать на платформах кредитования и децентрализованных биржах, чтобы получать еще больше прибыли. Когда придет время выводить Ethereum из стейкинга, нужно будет вернуть полученные stETH обратно на платформу.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Подключение к DeFi приложениям
Чтобы начать использовать DeFi сервисы, у вас должен быть подготовлен кошелек с криптовалютой. Для надежности лучше всего использовать аппаратные устройства — они не подключаются к Интернету и не могут быть взломаны извне. Вот несколько проверенных производителей:
| Производитель | Страна | Цена | Стейкинг |
| Ledger | Франция | от 79€ | ETH, SOL, ATOM и еще 10+ |
| Trezor | Чехия | от 69$ | ADA, SOL, ATOM и еще 5+ |
| Safepal | Китай | от 49$ | ETH, MATIC |
Если у вас небольшие суммы в криптовалюте, покупать кошелек по цене смартфона большого смысла не имеет, лучше использовать бесплатные приложения. В сети вы можете найти десятки вариантов мобильных и десктопных криптокошельков, вот несколько популярных:
| Кошелек | Поддерживает | Тип кошелька | Стейкинг |
| Guarda | 50+ блокчейнов | декстопный, мобильный | ETH, ADA, TRX и еще 10+ |
| Trusteе | 40+ блокчейнов | мобильный | SOL, TRX |
| BitKeep | 90+ блокчейнов | мобильный, браузерный | - |
После выбора кошелька его нужно пополнить криптовалютой. Всегда наиболее выгодные цены предлагают криптовалютные биржи — на них торгуют миллионы пользователей, за счет этого формируется минимальный спред и низкие комиссии. Существуют сотни торговых площадок, но наибольшим доверием среди моих читателей пользуются такие:
| Название биржи | Обзор биржи | Комиссии (спот) | Верификация личности (KYC) | Бонусы за регистрацию |
| Bybit | читать | 0.1% / 0.1% | обязательна | до 30000$ |
| MEXC | — | 0.1% / 0.1% | не обязательна | до 1000$ |
| Bitget | читать | 0.1% / 0.1% | обязательна | до 4000$ + кэшбек 20% |
| HTX | читать | 0.2% / 0.2% | не обязательна | до 5672$ + кэшбек 15% |
| OKX | читать | 0.08% / 0.1% | обязательна | до 10000$ + кэшбек 20% |
| BingX | читать | 0.1% / 0.1% | не обязательна | до 5125$ + кэшбек 20% |
Альтернативные варианты покупки криптовалют можно изучить в этой статье.
Большинство криптокошельков поддерживают работу с децентрализованными приложениями (Dapps), включая DeFi сервисы. Кошелек сам по себе является аккаунтом, поэтому дополнительная регистрация не требуется, нужно только подключиться. Обычно это делается в правом верхнем углу сайта:
После нажатия «Connect wallet» вам предложат выбрать кошелек для подключения:
Если нужного кошелька в списке нет — подключение можно сделать через функцию WalletConnect. Вы получите QR-код, который нужно будет считать через ваш мобильный кошелек в настройках WalletConnect. Также появится несколько вариантов подключения к десктопным и аппаратным кошелькам.
После подключения приложение может прислать несколько сообщений для цифровой подписи. Для начала работы вы должны дать разрешение на выполнение некоторых операций, например на отправку N количества криптовалюты в DeFi приложение. Просто следуйте надписям на экране, если что подключение всегда можно остановить, а выданные разрешения отозвать.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Преимущества и недостатки DeFi
Децентрализованные финансы (DeFi) стали одним из главных направлений развития криптовалютного рынка и постепенно становятся альтернативной Интернет-экономикой, которая не зависит от банков и регуляторов. Использование технологии блокчейна дает много преимуществ:
✅ доступность — пользоваться DeFi может любой владелец криптовалюты;
✅ анонимность — не нужно указывать личные данные и проходить KYC;
✅ скорость — переводы проходят за минуты в любую точку мира;
✅ полный контроль — приватные ключи кошелька остаются у пользователя;
✅ инновации — в DeFi используются передовые разработки сферы финансов;
✅ прозрачность — каждый смарт-контракт можно проверить в блокчейне;
✅ низкие комиссии — для сумм от 1000$ (5000$ для ETH) они получаются меньше 0.1%.
Несмотря на многие преимущества, децентрализованные финансовые сервисы имеют свои недостатки. Среди них:
❌ сложность — трудно освоить с нуля, особенно новичку в криптовалютах;
❌ волатильность — криптовалюты при падении цен могут забрать всю прибыль от DeFi;
❌ регулирование — правительства борются с децентрализованными сервисами;
❌ ликвидность — на небольших платформах деньги могут «застрять»;
❌ риск взлома — DeFi приложения часто подвергаются хакерским атакам.
Последний недостаток особенно неприятен, поскольку DeFi сервисы полностью полагаются на программный код, в котором могут быть баги или недоработки. Существует много вариантов взлома: раскрытие приватных ключей, использование уязвимостей смарт-контрактов, нарушение логики протокола и т.д. С ростом популярности DeFi приложений выросло и количество потерянных из-за хакеров средств:
Справедливости ради, на централизованных биржах в прошлые годы клиенты теряли еще больше средств. Все криптовалютные сервисы подвергаются хакерским атакам, да и обычные банки страдают от них не меньше. Вопрос в бюджетах на кибербезопасность — и на самых популярных DeFi платформах они достаточно большие, чтобы снизить риски атаки почти до нуля.
⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️
Будущее децентрализованных финансов
На мой взгляд, децентрализация — это неизбежное будущее экономики, вопрос лишь в развитии блокчейна или аналогичных технологий. Прогресс в этой сфере нельзя остановить запретами, потому что специалист из любой точки мира может создавать программный код для DeFi и им сможет пользоваться любой пользователь Интернета. Какими будут децентрализованные финансы через несколько лет? Вот несколько тенденций, которые видны уже сегодня:
- улучшение безопасности — разработчики DeFi протоколов понимают проблему хакерских атак и уделяют безопасности большое внимание;
- совместимость — DeFi сервисы увеличивают количество поддерживаемых блокчейнов и делают их интероперабельными для увеличения ликвидности, снижения комиссий и привлечения новых пользователей;
- повышение популярности — с каждым годом все больше людей интересуются криптовалютами, некоторые из них начинают использовать DeFi сервисы;
- регулирование — в правительствах многих стран мира разрабатываются законы для вывода криптовалют из «серой зоны», что помогает получить доступ к DeFi многим организациям и институциональным инвесторам;
- новые инструменты — в DeFi регулярно появляются новые идеи и инструменты для заработка: деривативы, страховые продукты, инвестиционные фонды и т.д.;
- глобальность — криптовалюта и инструменты DeFi в частности востребованы по всему миру, особенно в странах без надежной валюты и банков.
По мере развития децентрализованных сервисов и определенности с их правовым регулированием стоит ожидать интеграцию DeFi в традиционную экономику. Банковские структуры и страховые компании с помощью смарт-контрактов могут существенно снизить затраты и улучшить скорость обслуживания, особенно для международных переводов.
Чтобы раскрыть весь потенциал DeFi, нужно упростить работу с криптовалютами, улучшать техническую составляющую и добиться более высокого уровня безопасности. Скорее всего, децентрализованная экономика не заменит обычную в ближайшие 50 лет — люди слишком привыкли к банкам, а преимущества DeFi не так очевидны. Тем не менее, криптовалюты становятся все более популярными и эта тенденция вряд ли остановится.
Спасибо за внимание! Не забывайте подписываться на Telegram-канал, так вы не пропустите новые статьи блога.
