Драгоценные металлы        06 августа 2019        2113         4

Платина: перспективы инвестиций и прогноз цен на 2019 год

Всем привет! Сегодня рассмотрим последний драгоценный металл из «большой четвёрки» — платину. Её больше знают по ювелирным украшениям, но в современной экономике это полезный промышленный металл — катализатор химических реакций, устойчивый к высоким температурам.

Раньше платина стоила дороже остальных драгоценных металлов, но с 2012 года котировки цен упали почти в 2 раза, график напоминает ситуацию в серебре. По правилу «купи дешевле, продай дороже» платина как вариант для инвестирования выглядит интересно. Из статьи вы узнаете котировки цен и прогноз курса платины в 2019 году, а также где можно купить платину для инвестиций.

Чтобы лучше ориентироваться на рынке драгоценных металлов, прочитайте и другие статьи:

Прежде, чем перейти к статье, приглашаю подписаться на мой канал в Телеграме. Недавно запустил две новые рубрики — Рекомендую и Аналитика драгметаллов, а также выложил отчёт по вложениям в июле.

Содержание статьи:

Что такое платина, как выглядит, свойства металла

Платина, Platinum, [Pt] — элемент №78 в таблице Менделеева, находится в одной группе никелем и палладием. По химическим свойствам относится к благородным металлам — как и золото не поддаётся окислению и коррозии.

Название «платина» появилось благодаря испанцам в период исследований Южной Америки в XVI веке. Там они наткнулись на металл, напоминающий серебро, и дали название platina — в переводе пренебрежительное «серебришко». Платина по внешним свойствам действительно напоминает серебро:

Как выглядит платина фото

А по весу похожа на золото и даже тяжелее его — плотность 21 г/см³. Да и по твёрдости платина крепче — 3.5 по шкале Мооса, тем не менее это тоже мягкий металл.

Платина возглавляет платиновую группу металлов, в которую входят палладий, родий, рутений, иридий и осмий. Эти металлы похожи по химическим свойствам, в природе встречаются в одних месторождениях. Из-за этого рынки платиновых металлов связаны — компании добывают из рудников несколько металлов сразу.

Подробно рассказывать о химических свойствах платины на инвестиционном блоге неуместно, так что для интересующихся оставляю ссылку на видео:

В нём частично поднимается тема использования платины, но для понимания инвестиционных перспектив нужно погрузиться в тему глубже.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Где применяется и добывается платина

Долгое время учёные не могли найти применения для платины. В начале XVIII века её добавляли в фальшивые золотые и серебряные монеты. Из-за этого в Испании даже ввели запрет на ввоз металла из колоний в Южной Америке, а накопленные запасы затопили в море. Спустя 40 лет запрет отменили, испанцы стали чеканить фальшивки для поддержания экономики.

В начале XIX века залежи платины нашли в Российской империи. Тонны добытого металла нужно было куда-то девать, так появилась идея делать из неё деньги — платиновые монеты появились в 1828 году. Со временем от этого отказались, платина так и не стала третьим денежным металлом наравне с серебром и золотом.

В XXI веке платина используется в промышленности и ювелирном деле:

Где используется платина
Источник: platinum.matthey.com

В 2019 году 40% потребления металла приходится на автокатализаторы. Эти устройства отвечают за обезвреживание вредных веществ в выхлопных газах автомобиля: угарного газа CO, оксида азота NO₂, углеводородов и других частиц. Для бензиновых двигателей сегодня применяют палладий, а платина используется в катализаторах для дизельных автомобилей.

С этим связана проблема: обратите внимание, как после 2016 года спрос на платину упал с 3342 до 3052 тыс. унций. Это последствия Дизельгейта — в 2015 году вскрылись экологические нарушения в 10 млн. дизельных автомобилей, из-за чего страны начали вводить запреты против этого типа двигателей. По прогнозам производство начнут останавливать с 2025 года.

Вторая сфера применения платины — ювелирное дело, на которое приходится 30% металла. Здесь тоже наблюдается падение спроса:

Где используют платину

Падение связано с плохой статистикой по Китаю. Несколько лет назад платиновые украшения были популярными в этой стране, но сейчас больше предпочитают золото. Также китайцы стали покупать больше дешёвых украшений вместо дорогих. Замедление экономики тоже сыграло роль.

Еще 30% платины расходуется в других отраслях промышленности:

  • катализаторы для производства химикатов;
  • покрытие для компьютерных жёстких дисков;
  • производство стекловолокна и оптического стекла;
  • медицинские инструменты;
  • переработка нефти и другие.

Статистика по использованию платины в этих сферах позитивная:

Что делают из платины

За 2018 год двузначный рост наблюдался почти во всех отраслях, а началось всё в 2016 году, когда платина стала стоить дешевле 1000$ за унцию. Производители начали переходить на платину, где это возможно — за счёт этого прогноз на платину через 5 лет выглядит перспективно. Рост цены на палладий тоже сказался, два металла на некоторых производствах взаимозаменяемы.

Чтобы покрыть спрос на рынках, мировая добыча платины достигает 200 тонн, еще 60 тонн появляется благодаря вторичной переработке. Себестоимость добычи платины 900-1000$ за унцию — это больше нынешней цены металла.

ЮАР уверенно лидирует на мировом рынке платины:

Мировая добыча платины

Если не брать в расчёт 2014 год, когда на шахтах в Южной Африке случилась 5-месячная забастовка, добыча платины остаётся на одном уровне. В среднем по ЮАР себестоимость добычи платины составляет 1000$. По миру эти цифры ниже: в Зимбабве 600$, а в России 300$, но запасы в этих странах невелики и сильно на рынок платины не влияют.

За счёт переработки старых катализаторов и ювелирных изделий прогноз по добыче платины оптимистичный. На фоне падения спроса рыночный баланс за последние годы сильно сместился:

Баланс на рынке платины

В 2018 году баланс сместился в сторону избытка, а физический металл перестал быть дефицитным в 2016 году. Интересно будет увидеть цифры по 2019 году — платина дешёвая уже достаточно долго, чтобы компании перестроили под неё производственные цепочки.

Спрос на платину падает, только в промышленности ожидается рост потребления металла. Добыча остаётся на одном уровне. Рыночный баланс последние 5 лет смещается в сторону избытка платины. Котировки падают, правда дальше падать уже некуда — нынешняя цена металла ниже себестоимости.

Далее рассмотрим, как менялись котировки цен на платину и взглянем на ситуацию сегодня.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

График стоимости платины:
котировки цен сегодня + история

Как вы уже поняли из предыдущего раздела, платина переживает не лучшие времена. За последние 5 лет цены упали в полтора раза. Сегодня котировки цен на графике курсовой стоимости платины такие:

Цена неоднократно останавливалась на уровне 780$ за унцию, это «дно» рынка платины. Сейчас котировки недалеко оттуда, что говорит о дешевизне металла. В истории были котировки и пониже:

Котировки цен платины

В начале века платина стоила 500$ за унцию. Если взять 50 лет истории, то доходность вложений в платину составила бы 265% или 2.6% годовых в среднем — на уровне инфляции в США. Это худший результат среди драгоценных металлов. В недалёком 2008 году платина наоборот была дороже золота и преодолела 2000$ за унцию. То, что произошло за последние 10 лет выглядит как «из князи в грязи».

График цен платины спокойный, не считая периодов после глобальных новостей автопрома. Историческая справка к графику котировок цен за 50 лет:

  1. 1980 год — спекулятивный взлёт котировок драгоценных металлов, платина выросла в 5 раз, а серебро аж в 10! Через пару лет цены вернулись к прежним значениям.
  2. 1992 год — первый европейский эко-стандарт для автомобилей Евро-1, на цены платины не повлиял.
  3. 2000 год — стандарт Евро-3, который в несколько раз ужесточил нормы по выбросам и увеличил потребность в платиновых металлах для катализаторов. В том же году на фондовом рынке случился кризис доткомов, платина немного упала, но потом быстро восстановилась.
  4. 2008 год, март — рекорд цены 2276$ за унцию.
  5. 2008 год, декабрь — на фоне мирового экономического кризиса, который затронул и автопром, котировки упали в 3 раза до 780$.
  6. 2015 год — скандал на рынке дизельных автомобилей (Дизельгейт). Привёл к уменьшению производства этого типа двигателей, в будущем ожидается полный запрет. Главная причина, почему платина сегодня дешевле золота.

Цены на платину зависят от ситуации в мировой экономике, но не так сильно как у палладия. Даже зная о первых признаках кризиса предсказать поведение платины сложно. Например, в 2008 году котировки обвалились, как у других промышленных металлов. А вот в 2000 году, когда кризис коснулся Интернет-компаний, платина наоборот выросла — вслед за котировками золота.

Сравним графики двух металлов:

Что дороже платина или золаото

До середины 90-х годов металлы стоили практически одинаково, иногда платина становилась дороже золота. В XXI веке появились расхождения, но и сейчас бывают периоды, когда платина движется вслед за золотом. Берём на заметку, что металлы частично связаны.

Интересный факт: за последние 10 лет самый высокий уровень корреляции у платины не с золотом, а с серебром — 0.8.

Прикупить золото в ожидании кризиса — идея здравая. Добавление платины для диверсификации вложений тоже лишним не будет:

Почему платина дешевле золота
Статистика портфеля золото+платина с 1979 года,
показатели рассчитаны по дневным доходностям

Как ни странно, портфель из двух металлов почти не теряет в доходности. Инвестиционные риски становятся меньше, заметно падает волатильность. Разумеется, такой портфель имеет смысл только когда есть подходящие условия для обоих металлов. С золотом и так понятно, а вот с предпосылками для роста платины разберёмся дальше, когда будем делать прогноз на 2019 год.

Платина проявляет признаки как промышленного, так и инвестиционного металла. График котировок металла спокойный, но большие изменения в автопроме могут привести к росту/падению цен на сотни процентов.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Прогноз котировок цен на
платину в 2019 году

Платина падает с 2011 года, цены стабилизировались в диапазоне 750-1000$ за унцию. Проанализировав цены на графике платины, получил такую картину:

Курс платины график

200-недельная скользящая средняя (чёрная линия) говорит, что рынок платины до сих пор за медведями. Сегодня наблюдается интересная ситуация: две трендовые линии почти сошлись, график скоро выйдет за их пределы. Нижняя часть графика отрисовала «тройное дно» — медведи уже 3 раза безрезультатно пытались продавить цены вниз. Да, в 2016-2017 годах ситуация была такая же, а цены всё равно провалились с 900$ до 800$. В 2019 году прогноз роста цен платины выглядит более вероятным, потому что цена уже ниже себестоимости.

Для точной оценки ситуации изучим парочку индикаторов. Сравним динамику цен на платину с золотом:


Сегодня соотношение 0.6, это антирекорд в XXI веке. Правда, с 2015 года рекорды эти ставятся чуть ли не каждый месяц. Учитывая низкую стоимость золота сегодня, платина точно на дне.

Относительно фондового рынка платина тоже близка к минимальным в истории значениям:


Это в первую очередь связано с многолетним ростом фондового рынка. Похожая ситуация уже была в 1999 году — через год фондовый рынок упал, а платина начала расти. Разумеется, тогда были другие фундаментальные факторы, но платина и сейчас остаётся популярным металлом.

По индикаторам платина выглядит недооценённой. На рынке остаётся сильный медвежий тренд, который подтверждается фундаментальными факторами. Цены уже ниже уровня себестоимости, дальнейшее падение маловероятно. Прогноз курса платины в 2019 году «неопределённый», к декабрю ожидаю котировки цен 850-900$

После прогноза на платину в 2019 году рассмотрим как и где её купить для инвестирования.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как и где купить платину для инвестиций

В платину, как и другие драгоценные металлы, можно инвестировать напрямую физически или удалённо через биржи. Что лучше, вопрос спорный: держать металл в руках приятно и успокаивающе, а «виртуальный» способ удобнее и дешевле. Даю сравнительный список, изучайте и выбирайте:

СпособРасходыСложность
СлиткиСпред: ~15%*низкая
Монетызаранее неизвестносредняя
ОМССпред: 10%низкая
ETFКомиссия: 50-100$/год,
0.6% за управление
средняя
АкцииКомиссия: 50-100$/год,
но есть дивиденды
средняя
Рынок FOREXСвоп: от 12$/годвысокая

* в России, когда вступит в силу отмена НДС на банковские операции с металлами

Способ №1: Платиновые слитки

В России покупать слитки для инвестирования стало выгоднее после отмены НДС для операций с металлами. Спред при покупке слитка в банке уменьшится до 10-15%. Впрочем, проблема с хранением никуда не девается — либо рисковать и хранить дома, либо открывать банковскую ячейку и платить 5-10 тысяч рублей в год.

Способ №2: Платиновые монеты

Примерно такие же условия при покупке инвестиционных монет. Разница в том, что банк их обратно не выкупает. Не факт, что получится реализовать накопленную прибыль — покупателя на монету придётся искать самостоятельно. Еще и без нумизматического опыта в инвестициях легко ошибиться при покупке.

Способ №3: Обезличенный металлический счёт

Для жителей России это простой способ инвестировать в платину. Напомню, что ОМС — это банковской счёт с валютой в металлическом эквиваленте, 1 грамм золота или другого металла. Наверное, проще всего платиновый ОМС открыть в Сбербанке на таких условиях:

Цена на платину график ОМС
График покупки/продажи 1 грамма платины через ОМС

График не такой впечатляющий, как у палладия, но если сделать ставку на рост недооценённой платины — то условия неплохие. Спред в ОМС 10%, платина при хороших рыночных условиях отыграет его быстро.

Способ №4: Платиновый ETF

Exchange Traded Funds или ETF — инвестиционные фонды, паи (по сути акции) которых торгуются на бирже. Через этот инструмент можно инвестировать в платину на фондовом рынке напрямую:

  • PPLTAberdeen Standard Platinum Shares ETF с активами 600 млн $, обеспеченными слитками платины в надёжном хранилище. Стратегия фонда — следовать за биржевой ценой платины. Удобный фонд для инвестора, который не хочет использовать акции добывающих компаний. Коэффициент расходов — 0.6%

Способ №5: Акции добывающих компаний

Это инвестиции не в платину, а в бизнес по добыче металлов платиновой группы. Многое зависит от рудников, менеджмента и страны. За счёт налаженного производства компании остаются на плаву даже когда платина падает в цене. Еще один плюс — возможен пассивный дивидендный доход.

Лидируют на рынке платины компании из ЮАР:

  • AMSJAnglo American Platinum, доля рынка 39%. Компания из ЮАР с капитализацией 15 млрд $. Занимается добычей золота, никеля, кобальта и металлов платиновой группы. За 5 лет акции выросли в 2 раза, дивиденды 1-2%.
  • IMPJImpala Platinum, доля рынка 25%. Компания из ЮАР с капитализацией 4 млрд $. В добыче такой же список металлов, как у AMSJ. Акции волатильные, за 5 лет цены сходили вверх-вниз на сотни процентов. Дивидендов нет.

Стоит также обратить внимание на акции GMKN — российского Норникеля. Компания с капитализацией 35 млрд $ в лидерах по добыче никеля, меди, платины и палладия. Акции в долларовом выражении растут слабо, это компенсируется дивидендным доходом в 7-10%.

Способ №6: Рынок Forex

Получить доступ к инвестициям в платину на межбанковском рынке Форекс проще, чем через фондовый рынок. Для успеха нужно в первую очередь работать через надёжную компанию-брокера, желательно не офшорную. Также важно подобрать лучшие условия по свопам, при покупке платины (на Форексе XPT или PLATINUM) на несколько лет расходы будут заметными. В плане комиссий выгоднее продавать платину, у некоторых брокеров своп положительный.

Лучшие условия для покупки в долгосрок: брокер ICE-FX, для продажи: брокер IC Markets

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как лучше и удобнее инвестировать в платину — каждый сам для себя решит, но интересно узнать выбор читателей блога. Поучаствуйте в голосовании:

Как лучше инвестировать в платину? (можно несколько вариантов)

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...


Тем, кто дочитал статью до конца отдельная благодарность :) Если вам нравится блог и вы хотите, чтобы он развивался — поделитесь с друзьями/коллегами ссылкой на статью:


В комментариях к статье я буду публиковать обзоры и новости, связанные с платиной, вы тоже можете присоединиться к обсуждению и задавать вопросы.

Vf7dcDy_Iz4Автор: Александр Дюбченко (добавляйтесь в друзья Вконтакте и на Facebook). С 2016 года веду блог об инвестировании в Интернете, изучаю инвестиции в ПАММ-счета, акции, криптовалюты, драгоценные металлы, валютный рынок. Также разрабатываю вспомогательные инструменты для инвесторов на основе MS Excel. Всегда готов ответить на любые ваши вопросы.

Интересный блог? Подпишись!


Обсуждение: 4 комментария
  1. Анатолий:

    Говорить о 10% спреде в ОМС, опираясь на неадекватные спреды сбербанка, как минимум, некорректно. Сейчас даже у госбанков можно найти спреды в пределах 2% на ОМС, а купить и продать в любой момент времени онлайн — моментально. В целом это в несколько раз дешевле покупки физического металла.

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Анатолий, спасибо за уточнение. Я не вникал очень глубоко в этот вопрос, Сбербанк рассматриваю из-за надёжности, всё-таки по ОМС нету гарантирования вкладов.

      Ответить
  2. Александр:

    Похоже у платины не всё так плохо, так что можно надеяться, что в среднесрочной перспективе стоимость платины будет расти. Надо только уметь ждать.

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Сейчас тренд медвежий, но он замедляется. Платина сегодня очень дешёвая и падать вроде бы дальше некуда. Так что как минимум падение цен должно остановиться, а как максимум — развернуться. Что будет не знаю конечно, но инвестиционная идея выглядит интересно.

      Ответить

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Мой мини-блог в Телеграме
Последние комментарии
Инвестиции под контролем