Как инвестировать в золото

На протяжении всей истории человечества золото обладало высокой ценностью. Количество войн из-за запасов или рудников желтого драгоценного металла сложно пересчитать не то что по пальцам одного человека, но и его друзей с родственниками. В XXI веке войны ведутся чаще всего за нефть (которую так и называют — «черное золото»), тем не менее металл желтого цвета остаётся важным в мировой экономике товаром. С точки зрения современного инвестора жёлтый металл считается хорошим вариантом для долгосрочных вложений, ведь за последние 50 лет металл подорожал в 50 раз. Также золото — это «антикризисный» актив: каждые 10-15 лет мировая экономика испытывает проблемы, в это время спрос и цены на инвестиционное золото стремительно растут.

Впрочем, инвестировать можно не только в золото, на блоге я рассматриваю и другие драгоценные металлы:

Изучив все 4 популярных драгоценных металла, вы получите полное представление об их особенностях и перспективах. В этой статье, разумеется, рассматриваем золото.


Приглашаю подписываться на мой Telegram-канал Блог Вебинвестора! Там вы найдёте еженедельные отчёты по моему инвестиционному портфелю, анонсы новых статей блога и различную аналитику. Также вы можете подписаться на обновления блога по электронной почте:


График цены золота в реальном времени

В период с 2014 по 2019 год на рынке золота тренда не было, цена за унцию болталась в промежутке 1000-1400$. В конце 2019 года ФРС начала постепенно снижать базовую процентную ставку, это дало толчок для роста драгоценного металла — начался бычий тренд. Коронавирусный кризис вынудил понизить ставку до минимума. Как следствие, цены быстро достигли исторического максимума 2075$ в середине 2020 года. К 2024 году золото так и болтается в районе 2000$:


Прогнозы цены золота от читателей блога:

Какой будет цена золота в конце 2024 года?

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...

График у золота самый спокойный среди всех драгоценных металлов — просадки за редким исключением превышают 30%. На доходности это тоже сказывается, в периоды роста серебро и палладий часто обгоняют главный драгметалл, но долгосрочно именно золото показывает самые стабильные результаты.

В 1968 году золото стоило 40$ за тройскую унцию (31.1 грамм), а через 50 лет уже 2000$, доходность такого вклада составила бы около 5000% в долларах. По формуле сложного процента получается около 8% в год — отличный результат для долгосрочных инвестиций. Для сравнения, средняя доходность американского индекса акций Dow Jones — 9% в год. Важные события в истории рынка золота:

  1. 1980 год — крупные спекуляции привели к взлёту курса золота с 200 до 600$.
  2. 2000 год — начало падения фондового рынка США, известного как «кризис доткомов». Причина старта бычьего тренда 2001-2012 годов.
  3. 2008 год — мировой финансовый кризис, за следующие 4 года золото удвоилось в цене.
  4. 2012 год — конец 11-летнего тренда роста, инвесторы сбрасывают золото на фоне восстановления мировой экономики после кризиса.
  5. 2019 год — первое за 11 лет снижение процентной ставки ФРС, а также нарастание проблем в мировой экономике привели к росту цен с 1300$ до 1600$ за несколько месяцев.
  6. 2020 год — исторический максимум курса золота 2073$ за унцию.
  7. 2022-2023 год — многократный подъем цен выше 2000$ за унцию на фоне войны в Украине и позже войны в Израиле.

Легко заметить закономерность — золото хорошо растёт в периоды экономических кризисов и какое-то время после них. Благодаря этому оно пользуется популярностью среди инвесторов в нестабильные периоды на рынке акций и считается защитным активом. Более того, золото — одно из самых надёжных вложений денег среди всех драгоценных металлов за последние 25 лет:

Сравнение золота и других драгметаллов

Конечно, в среднем палладий в плане доходности выглядит интереснее, но многое еще зависит от точки входа, да и не факт что рост его котировок продолжится в прежнем темпе — а вот риски при покупке этого металла очень высоки. Золото меньше всего подвержено колебаниям и в случае распродаж курс падает медленнее.

⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️

Анализ рынка золота (спрос и предложение)

Золото всегда было главным драгоценным металлом. Деньги из него делались еще до нашей эры, и аж до Первой мировой войны оно было опорой мировой финансовой системы — ценность бумажных банкнот подкреплялась запасами золота в хранилищах. Постепенно от золотого стандарта решили отказаться — металла оказалось слишком мало, чтобы уравновешивать бурный рост мировой экономики.

В XXI веке страны печатают столько валюты, сколько считают нужным и управляют курсом в своих интересах, но золото остаётся ценным активом любой страны как часть золотовалютных резервов центральных банков. Также золото традиционно широко используется в ювелирном деле и для инвестиций. Вот общий график спроса на золото по миру:

График спроса на золото

Источник: gold.org

В конце 2022 года сформировался рекордный за последние несколько лет спрос на золото, который правда скорее всего не удержится в 2023-м, если переключить на статистику по кварталам. Тем не менее, можно констатировать восстановление рынка после ковида. Ювелирное дело тоже на подъеме и вряд ли вам нужно подробно рассказывать о разнообразии украшений из золота — из него делают кольца, серьги, браслеты, подвески, ожерелья и многое другое. Больше всего любят золото в Китае, Индии и на Ближнем Востоке.

Спрос на инвестиционное золото остается не слишком высоким:

Инвестиционный спрос на золото

В 2020 году на фоне высокого спроса из-за коронавирусного кризиса золото взлетело с 1500$ до более 2000$, и до сих пор остается примерно на этом же уровне цены. Логично, что спрос на инвестиции в золото несколько упал, хотя он все еще есть и достаточно большой. Стоит отметить высокое производство слитков и монет, а вот «бумажное» золото в ETF несколько потеряло в популярности.

Отдельно стоит отметить спрос со стороны центральных банков — интересный момент, который отличает рынок золота от рынков других драгоценных металлов. По сути это гарантия, что курс золота никогда не обвалятся слишком сильно, ведь оно входит в состав финансовых резервов всех стран мира. Более того, развивающиеся страны хотят снизить зависимость от доллара и пытаются увеличить накопления металла. Главные покупатели — Индия, Китай, Турция, Бразилия, Россия.

Ну и еще около 10% золота используется в промышленности, в основном это сфера электроники — комплектующие для компьютеров и телефонов. Также небольшой спрос есть в химической промышленности, стоматологии и других сферах.

Золото поступает на мировой рынок из всех регионов мира. 50 стран добывают больше 10 тонн золота в год, по регионам добыча распределена почти равномерно. В первой пятёрке крупнейшие страны мира — Китай, Австралия, Россия, США и Канада:

Добыча золота по регионам мира

Источник: gold.org

В отличие от спроса, добыча золота слабо реагирует на пандемии, войны и прочие катаклизмы. В некоторых странах добыча постепенно растет, в некоторый падает, но общая картина практически не меняется от года к году. Однако себестоимость добычи все же растет:

Себестоимость добычи золота

Источник: gold.org

За последние три года себестоимость добычи выросла на 30% и это связано в первую очередь с высокой инфляцией доллара США. Поскольку этот фактор сходит на нет, то и расходы на добычу постепенно перестанут расти. Стоит также учитывать, что при высоких ценах компании могут инвестировать больше денег в разработку новых месторождений, что также увеличивает себестоимость добычи.

В целом можно сказать, что фундаментальные факторы для золота достаточно позитивные. Во-первых, спрос на металл явно растет на фоне войн по всему миру и ожидаемого снижения процентных ставок. Во-вторых, из-за инфляции себестоимость добычи растет, компании просто не смогут продавать золото дешево и быть прибыльными.

⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️

Как и где инвестировать в золото

Существует много способов инвестировать в золото, которые можно поделить на два типа — вложения в физический и бумажный металл. В первом случае вы получаете реальное золото, которое можно потрогать своими руками — это более привычный способ. Кстати, речь не идёт об украшениях — их стоимость не слишком зависит от цен на металл, плюс их очень сложно продать с прибылью. Инвестиции в «бумажное» золото подразумевают покупку его виртуального аналога, сделку на реальном рынке через биржевого посредника или инвестиции в связанный с золотом бизнес.

Сейчас я расскажу о плюсах и минусах каждого из способов, а начнем с тех, которые лично я считаю наиболее удобными.

ETF и акции золотодобывающих компаний

На большом промежутке времени цены на золото всегда растут, особенно если считать не в долларах, а местных валютах. Тем не менее, случаются периоды по 5-10 лет, когда курс остается примерно на одном уровне или вообще падает. Покупка акций — это инвестиции в золотодобычу, такой бизнес в любой рыночной ситуации будет искать способы остаться в плюсе. В отличие от обычных вложений в золото, акции позволяют получать регулярный пассивный доход от дивидендов даже в периоды медвежьего рынка.

Золотодобывающие компании (купить можно через брокера с доступом к мировому фондовому рынку):

  • GOLD — Barrick Gold (Торонто, Канада). Ведёт добычу золота и меди в Канаде, США, Австралии и других странах. До 2019 года — самая крупная добывающая золото компания. Дивиденды раз в 3 месяца 1%.
  • NEMNewmont Goldcorp (штат Колорадо, США). Ведёт добычу золота, меди, серебра, цинка и свинца в США, Канаде, Австралии, Аргентине, Перу и других странах. C 2019 года — крупнейшая золотодобывающая компания. Дивиденды раз в 3 месяца 1-2%.
  • AUAngloGold Ashanti (Йоханнесбург, ЮАР). Держится в тройке крупнейших добытчиков золота вместе с Barrick и Newmont. Дивиденды раз в год менее 1%.
  • WPMWheaton Precious Metals (Ванкувер, Канада). Выступает посредником между добывающими компаниями и мировым рынком драгоценных металлов. 15 контрактов с 11 компаниями, среди крупнейших партнёров Barrick Gold. Дивиденды раз в 3 месяца 1%.
  • PLZLПолюс ОАО (Москва). Крупнейшая российская золотодобывающая компания, дочка «Норильского никеля». Ведёт добычу в Красноярском крае, Магаданской области, Якутии и других регионах. Дивиденды 2 раза в год 2-6% в рублях.
  • POLYPolymetal International PLC (Санкт-Петербург). Занимается добычей золота, серебра, меди и металлов платиновой группы. Дивиденды 2 раза в год 2-5% в рублях.

Покупка ETF (Exchange Traded Funds) — это участие в инвестиционном фонде напрямую через биржу. Поскольку кроме брокера в цепочке между вами и золотом больше посредников по сути нет, комиссии фонда (далее КФ) получаются невысокими.

Список «золотых» ETF:

  • GLDSPDR Gold Trust (КФ 0.4%), один из самых популярных ETF в мире, который с точностью 99% следует за ценой золота. Покупая этот ETF, инвестор по сути покупает слитки, но без гигантского спреда — активы фонда находятся в физическом металле.
  • IAUiShares Gold Trust (КФ 0.25%), еще один ETF, который вкладывает деньги в слитки и следует за курсом золота. Считается лучшим вариантом инвестирования в золото через биржу.
  • DGPDB Gold Double Long (КФ 0.95%), позволяет вложить деньги в золото через биржу с двойным плечом, что может быть интересно для агрессивных инвестиционных стратегий.
  • G2XVanEck Vectors Gold Miners (КФ 0.5%), фонд инвестирует в акции крупных горнодобывающих компаний, которые в том числе добывают золото. Среди них уже известные вам GOLD и NEM, всего 45 компаний. Выплачиваются дивиденды.
  • FXGDFinEx Physically Gold ETF (КФ 0.45%), российский биржевой фонд, который отслеживает цену золота. Удобный вариант для жителей России, нет необходимости открывать счёт у зарубежного брокера.

Затраты при инвестировании в «бумажное» золото через фондовый рынок получаются еще ниже, чем в ОМС. Спред при покупке составит пару десятых процента, также брокер возьмёт с вас небольшую комиссию за открытие сделок (если не заниматься спекуляциями).

Обезличенные металлические счета

Покупка и хранение физического золота требуют дополнительных расходов, поэтому некоторые банки запустили возможность открывать обезличенные металлические счета (ОМС). По сути это обычный банковский счёт, но с валютой в граммах золота без пробы, номеров и производителя. Главный плюс — при открытии ОМС отсутствует НДС, а если открыть счёт больше чем на 3 года, не придётся платить налог на прибыль. К сожалению, ОМС не участвуют в программе гарантирования вкладов, поэтому открывать его нужно в максимально надёжном банке.

Спред при покупке золота через ОМС значительно ниже, чем для слитков или монет. Если вам не принципиально, чтобы металл пылился дома на полке (ну или в сейфе) и вы хотите работать через крупную банковскую организацию, то обезличенный металлический счёт — лучший выбор.

Слитки золота и инвестиционные монеты

Покупка слитка золота — первое, что приходит в голову, когда задумываешься об инвестициях в этот драгоценный металл. Мне почему-то сразу вспоминаются сцены из фильмов, где показывали Форт-Нокс — главное хранилище золота в США, где лежат в ряд сотни больших слитков:

Фильмы о золоте

Увы, в то же время это и самый неудобный инвестирования в золото, хотя среди драгоценных металлов его купить проще всего. В Интернете можно найти немало сайтов по этой тематике, но я все же рекомендую делать покупку в крупном банке — чтобы на руках точно были документы, подтверждающие цену слитка и не пришлось потом дополнительно заказывать экспертизу. Хранить слиток нужно очень осторожно, потому что царапины и другие повреждения уменьшают его стоимость. По этой причине банковское золото продаётся в специальной защитной упаковке (которую тоже лучше не повреждать).

Услугу продажи слитков золота 999 пробы предлагает практически каждый банк, но инвестировать в них обычно слишком дорого — банк кроме нескольких процентов спреда еще добавляет в цену НДС. Если в вашей стране можно купить слиток золота без уплаты НДС, это выглядит неплохим вложением — золото с высокой вероятностью выйдет в прибыль за несколько лет лет. И с хранением особых проблем не будет: слитки золота небольшие, при острой необходимости можно открыть банковскую ячейку (обойдется в среднем 100$ в год).

Инвестиционные золотые монеты — интересная альтернатива слиткам, поскольку на них НДС не распространяется. По сути это те же слитки высокой пробы, только с чеканкой, поэтому их цена коррелирует с трендами на мировом рынке золота. При всех достоинствах, инвестиции в монеты — более рискованный способ вложить деньги в золото. Монет очень много, поэтому запросто можно ошибиться при покупке. Также банк примет обратно далеко не все монеты, вполне возможно что через 5-10 лет ваши тоже перестанут принимать. Зато спред при покупке может быть ниже 20%, при оптовых закупках — ниже 10%, но это доступно только для крупных инвестиций в десятки тысяч долларов.

Золото на рынке Forex

Торговля на рынке Форекс в первую очередь связана с валютами, но сделки с золотом там тоже проводятся. Золото в торговом терминале чаще всего торгуется в паре долларом (XAUUSD), иногда с евро (XAUEUR) и другими валютами. Основное преимущество рынка Форекс — наличие кредитного плеча, которое позволяет увеличивать возможную прибыль в несколько раз. Риски, разумеется, тоже увеличиваются. Вот лучшие Форекс-брокеры, где можно торговать золотом:

БрокерРаботаетЛицензияБонус за регистрацию
Alpari обзорс 1998FSA-
Forex4you обзорс 2007FSCрефбек 50%
Roboforexс 2009IFSCрефбек 50%
Amarketsс 2007FSAрефбек 50%
FxOpenc 2003FCA-

Если вы хотите удерживать долгосрочную сделку по золоту на рынке Форекс, учитывайте сопутствующие комиссии за использование кредитного плеча — то есть, свопы. Они отличаются в зависимости от брокера и могут составить до нескольких процентов от депозита в год.

Какой из описанных выше способов инвестирования в золото вы считаете самым удачным?

Лучший способ инвестирования в золото, на ваш взгляд?
(можно выбрать несколько вариантов)

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...

⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️

Стоит ли покупать золото сегодня

Прибыль или убыток от покупки золота во многом зависят от выбранной точки входа. Чтобы подобрать ее качественно, стоит проанализировать актуальную рыночную обстановку. В первую очередь, обратить внимание на технический анализ:


Технический анализ — это метод прогнозирования цены на основе ее истории и специальных индикаторов, т.е. математических формул. Виджет выше собирает информацию от 25 индикаторов и выдает 5 типов прогнозов, от «активно продавать» до «активно покупать». Временной интервал стоит учитывать, исходя из ожидаемой длительности вашей сделки:

  • менее 1 дня — 1 минута, 5 минут, 15 минут;
  • от 1 дня до 1 недели — 30 минут, 1 час, 2 часа;
  • от 1 недели до 1 месяца — 4 часа;
  • более 1 месяца — 1 день, 1 неделя.

Скорее всего, большинство из вас рассматривают долгосрочные инвестиции в золото, поэтому лучше всего смотреть на дневной или недельный график. Сам по себе теханализ не даст вам лучшую точку входа, но поможет понять в какой фазе находится рынок.

Второй полезный индикатор — индекс доллара:


Исторически цена на золото обладает сильной обратной зависимостью с курсом доллара. Основная причина в том, что золото чаще всего торгуется именно в долларах, поэтому когда он дешевеет, для драгметаллов это хороший сигнал, и наоборот. Здесь значения особо не важны, обращайте внимание на тенденцию — индекс доллара в целом растет или падает.

⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️

Плюсы и минусы инвестиций в золото

Сегодня мы рассмотрели несколько способов вложения денег в золото, и теперь понимаем плюсы и минусы таких вложений:

  • Золото — надёжная инвестиция. Доходность золота в долгосрочной перспективе вряд ли особо удивит привыкших к иксам инвесторов фондового рынка и биткоин-оптимистов. С другой стороны, риски инвестирования в драгоценный металл заметно ниже и это большой плюс, потому что тренды меняются медленно и вполне предсказуемы.
  • Постоянный рост котировок. Это может занять 10-20 лет, но курс золота так или иначе обновит исторический максимум. В акциях этому нет гарантии — любая компания может обанкротиться. Основные причины бычьего тренда в XXI веке: постепенная инфляция доллара США и регулярные (раз в 8-12 лет, почти по расписанию) экономические кризисы.
  • Страховка от кризиса. Что бы не случилось в экономике страны или планеты, золото будет в цене. Финансовый кризис стимулирует спрос на металл и позволяет инвесторам легко выйти в плюс. В случае сильной девальвации национальной валюты, которую испытывали большинство стран бывшего СССР и не один раз, цена золота вырастет (привязана к доллару) и перекроет минус из-за курсовых потерь.

Из минусов инвестиций в золото я бы выделил:

  • Длинный инвестиционный горизонт. Это неприятный минус для тех, кто не готов ждать результата годами. Инвестиции в золото — история долгосрочная, фазы экономического цикла меняются медленно. Кроме того, случаются долгие периоды медвежьего рынка, на котором лучше вообще не трогать золото или покупать его недалеко от уровня себестоимости производства. Конечно можно зарабатывать на коротких позициях против долгосрочного бычьего тренда, но это более рискованно.
  • Реинвестирование не работает — это минус. В отличие от дивидендных акций, золото не приносит никакой прибыли, пока слиток не продан или позиция на бирже не закрыта. Таким образом деньги не приумножают сами себя и остаётся только рассчитывать на рост цен в будущем. Который, впрочем, гарантирован на 99.9% если запастись терпением.
  • Дополнительные затраты. Инвестирование в золото подразумевает небольшой минус от возможной прибыли в виде комиссий, налогов, спреда. Такая ситуация в большей или меньшей степени касается всех инвестиционных инструментов, но с драгоценными металлами проявляется более ярко.

⬆️ К СОДЕРЖАНИЮ ⬆️

Мне было интересно изучать рынок драгоценных металлов, но в этой статье лишь верхушка айсберга. Еще есть палладий, который добавляет к капиталам инвесторов по плюс 20-30% уже несколько лет подряд. Серебро с древнейших времен ходит в паре с золотом, но о нём часто забывают. Что касается золота — это интересный долгосрочный способ инвестирования. Вряд ли будет ошибкой сказать: «Не знаешь куда девать деньги — вложи деньги в золото», ведь исторически это один из самых надёжных активов.

Понравилась статья? Поделитесь в социальных сетях: