.
  Драгоценные металлы, Инвестиционные идеи        24 июля 2019        14584         5

Почему палладий много лет растёт и как на этом заработать + прогноз цен на 2021 год

Инвестиции в палладий

Приветствую всех читателей Блога Вебинвестора! Драгоценные металлы оказались интересной темой, с удовольствием продолжаю в ней разбираться. В этот раз хочу рассказать про инвестиции в палладий — металл, который растёт последние 5 лет и останавливаться не собирается.

Возможно, вы ранее о нём не слышали, но сейчас это звезда рынка драгоценных металлов. На минуточку, палладий уже стоит дороже золота. Чтобы выяснить почему палладий постоянно дорожает, я изучил рынок металла и заодно сделал свой прогноз цен на палладий в 2021 году.

Если пропустили, почитайте статьи о других драгоценных металлах:

Содержание статьи:

График цены палладия сегодня + 45 лет истории котировок

Палладий — редкий дефицитный металл, поэтому цены на него последние несколько лет постоянно растут. Бычий тренд с 2016 года приостановился из-за коронакризиса, когда котировки палладия упали до 1500$. Впрочем, всего за неделю цены отросли на несколько сотен долларов, и после периода фиксации прибыли рост снова продолжился летом 2020-го:

По итогам 2020 года цена палладия выросла еще на 28.5%, и сложно сказать, что должно остановить рост в 2021 году. В истории уже бывали ситуации взрывного роста цен, но настолько масштабных — нет:

История цен на палладий

Источник для графика: macrotrends.net

Ниже можно скачать данные и графики, которые я использовал в статье:


Последние лет 10 для палладия оказались удачными, цены взлетели во много раз. График напоминает криптовалюту Bitcoin — там тоже курс летает вверх/вниз на десятки и даже сотни процентов.

На графике видно, как с 2016 года палладий стабильно дорожает, единственное заметное падение случилось в 2020 году на фоне коронакризиса. Цены так и не смогли обновить исторический максимум, но постепенный рост продолжается.

Ключевые моменты в истории рынка палладия:

  1. 1980 год — биржевые спекулянты разогнали цены на все драгоценные металлы в несколько раз.
  2. 1999 год — вышел экологический стандарт Евро-3, который сильно увеличил спрос на палладий в автопроме.
  3. 2001 год — первый ажиотаж в XXI веке, курс дошел до 1000$ за унцию. Последующий обвал до 200$ произошел на фоне кризиса доткомов на фондовом рынке.
  4. 2008 год — мировой финансовый кризис в очередной раз обрушил цены.
  5. 2014 год — ввод стандарта Евро-6, который серьёзно ужесточил стандарты выбросов для дизельных двигателей и увеличил потребность в палладии.
  6. февраль, 2020 год — исторический рекорд цены, 2724$ за унцию.
  7. март, 2020 год — обвал цен почти в 2 раза на фоне коронавирусной паники. К началу 2021 года курс практически восстановился.

Если сравнить цены в 1977 и 2021 годах, то получим доходность 9% годовых — великолепный результат! К сожалению, скачки курса не дают просто «вложить и забыть» про палладий — как показали кризисные 2001, 2008 и 2020 года, цены могут в момент падать на 50% и больше.

В инвестиционном портфеле палладий можно смело использовать вместе с традиционным золотом, по расчёту коэффициента корреляции связь практически отсутствует, значение -0.13. С акциями связь сильнее, с американским индексом Dow Jones корреляция +0.84. Для диверсификации рисков акций палладий подходит плохо, а вот как альтернатива золоту в период растущей экономики — очень даже.

Статья в тему: Как правильно диверсифицировать инвестиционный портфель

Портфель золото+палладий на истории показывает отличные результаты:

Портфель золото+палладий

Добавление палладия в портфель лишь немного увеличивает риски, а доходность растёт в несколько раз. Показатели худшего дня в истории и максимальная просадка остаются в приемлемых пределах.

Инвестировать в палладий достаточно рискованно — часто случаются сильные движения цен. Котировки цен сильно зависят от состояния мировой экономики, во время кризисов график не просто падает — в крутом пике летит вниз. Волатильный палладий в инвестиционном портфеле лучше всего смотрится как дополнение к более спокойному золоту.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Динамика и анализ мирового рынка палладия

Палладий, Palladium, [Pd] — элемент 46 в таблице Менделеева, назван в честь астероида Паллада, открытого в 1801 году немецким астрономом Генрихом Ольберсом.

Плотность металла 12 г/см³ — чуть тяжелее серебра. Палладий относится к благородным и драгоценным металлам, также входит в платиновую подгруппу. В чистом виде имеет серебристый цвет:

Что такое палладий

Впервые металл обнаружил англичанин Уильям Волластон в 1803 году во время опытов с платиновой рудой.

Учёный не собирался заниматься новым химическим элементом, но упускать авторство открытия не хотел, поэтому пошёл на хитрость. Представители Лондонского научного общества начали получать анонимные листовки с названием «Палладий или новое серебро», где описывались свойства металла. Еще там упоминался магазин, в который опять же анонимно, пришла посылка с образцом. Чтобы подогреть интерес, Волластон объявил награду в 20 фунтов стерлингов тому, кто изготовит металл искусственно. Естественно, никому это не удалось. Пока заинтересованные учёные пытались раскрыть обман, Уильям Волластон закончил исследования платины и занялся новым металлом. В 1805 году он объявил об открытии и признал себя автором загадочных листовок. На что не пойдёшь, чтобы остаться в истории науки!

Сегодня палладий играет небольшую, но важную роль в мировой экономике. В первую очередь он незаменим в автомобилестроении, спрос растёт ежегодно:

Структура спроса на палладий

Источник для графика: platinum.matthey.com

В 2021 году 85% палладия используется в автокатализаторах — устройствах для фильтрации выхлопных газов автомобиля. В 70-х годах страны начали ужесточать нормы выбросов автомобилей, в первую очередь по оксиду азота, одному из главных компонентов смога в больших городах. Палладий, в отличие от платины, хорошо нейтрализует N₂O, его стали чаще применять в новых автомобилях.

Главный потребитель палладия в 2021 году и по прогнозам в будущем — Китай, где воздух в больших городах сильно загрязнён. Динамика спроса стабильная, палладия для авто требуется все больше с каждым годом.

Остальные 15% приходятся на электронику и производство медицинских инструментов, а также ювелирное дело: как в чистом виде, так и в сплавах вроде белого золота.

На графике видно, что в отраслях кроме автопрома потребление палладия падает. Металл стал слишком дорогим, производители где могут ищут альтернативы, например ту же платину, которая сегодня на 40% дешевле.

В больших объёмах палладий добывают в 5 странах: России, США, Канаде, ЮАР и Зимбабве. Российская компания Норникель занимает первое место в мире по добыче с долей рынка 40%. Следующие места занимают компании из Южной Африки — Anglo Platinum (24%), Impala Platinum (13%), Sibanye-Stillwater (6%). Россия и ЮАР — главные поставщики палладия, см. график:

Добыча палладия в мире

Несмотря на постоянно растущий спрос, ни одна из стран не смогла существенно увеличить добычу. Дело в том, что палладий — это побочный продукт добычи других металлов. Компании из ЮАР в первую очередь специализируются на платине (80% мировой добычи), а она как раз сильно подешевела в последние годы. У Норникеля тоже хватает проблем, хотя планы по увеличению добычи палладия у руководства имеются.

Ситуацию частично спасает вторичная переработка, динамика за 8 лет положительная — рост на 35%. В целом, на рынке несколько лет наблюдается дефицит палладия, что видно по этому графику:

Баланс рынка палладия

Превышение спроса над предложением палладия на рынке наблюдается с 2012 года. В 2019 году дефицит металла снова увеличился, что привело к двойному росту цены.

В будущем палладий позиций не потеряет. По прогнозам LMC Automotive автомобили на бензиновом двигателе (где больше всего применяется палладий) перестанут продавать только в 2035 году. Рынок захватят гибриды, где топливо еще будет использоваться. Подробности по ссылке на исследование этой темы.

85% палладия используется в автопроме. Спрос ежегодно растёт из-за ужесточения требований по выхлопным газам автомобилей. Предложение металла не успевает за этим ростом. В итоге на рынке много лет наблюдается дефицит, который провоцирует постоянный рост цен.

Теперь оценим сегодняшнюю ситуацию на рынке и сделаем прогноз по ценам палладия.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Почему палладий сегодня растёт? Прогноз цен на 2021 год

Стоит ли вкладывать в палладий в 2021 году? Долгосрочные вложения в палладий связаны с высокими инвестиционными рисками: обвал цен при замедлении экономики или полноценном кризисе реален, несмотря на растущий спрос — 2020 год наглядно это показал. И все же динамика роста у него лучшая среди драгоценных металлов за последние 10 лет, так что рассматривать его в портфель можно и нужно.

Факторы, которые влияют на прогноз цены палладия в 2021 году:

✅ Постоянный дефицит металла. Потребность в палладии растет намного быстрее, чем его производство и эта динамика сохраняется: на шахтах в ЮАР проблемы из-за коронавируса, в Российском Норникеле добавьте сверху санкции, экологию и репутационные потери.

✅ Рост экономики Китая и эко-стандарт Китай-VI. Поднебесная лучше других стран оправилась от коронакризиса и готова продолжать экономический рост. В 2021 году прогнозируется рост спроса на автомобили. Учитывая, что по введенному в 2019 стандарту Китай-VI в каждом новом авто будет использоваться на 30% больше палладия — спрос на металл снова вырастет

Победа Джо Байдена и его экологическая политика. Подписанный в первый же день возврат в Парижское соглашение по климату и большие планы по «зеленой» энергетике должны привести к дальнейшему ужесточению контроля за выбросами автомобилей в США.

Слабость доллара. Экономический спад в США и триллионные пакеты помощи давят на курс американской валюты. Соответственно товары торгуемые в долларах (в том числе драгоценные металлы) растут в цене.

❌ Продолжение экономического кризиса. Мировая экономика пока что держится и начинает восстанавливаться, но нельзя исключать вероятность новых проблем. Это может быть и провал вакцинации, и панические распродажи на перегретых рынках, и что угодно. На ценах палладия новые проблемы могут сильно сказаться.

Высокие цены. Относительно исторических палладий сегодня торгуется дорого, и расти дальше все сложнее. Впрочем, пример биткойна показал: пока есть спрос потолка курса не существует.

Если обобщить все за и против, получаем такой прогноз цен на палладий в 2021 году:

Существует более чем достаточно предпосылок для роста цен на палладий в 2021 году. Пожалуй единственное, что может помешать — возможная вторая волна кризиса, связанная с новыми ковидными проблемами или слабостью мировой экономики.

Пессимистичный прогноз: 1850$ за унцию
Прогноз по моим ожиданиям: 2700$ за унцию
Оптимистичный прогноз: 3200$ за унцию

Теперь вы понимаете, почему палладий растёт не первый год и знаете мой прогноз на 2021-ый. А что насчёт ваших ожиданий? Голосуйте:

Какую цену палладия вы ожидаете в конце 2021 года?

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...


Что ж, осталось последнее — каким способом можно инвестировать в палладий.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как инвестировать в палладий

Выбирая между инвестициями в физический металл или виртуальный аналог я бы предпочёл второе. Палладий это промышленный металл и мало кто задумывается о том, чтобы хранить его «под подушкой» как золото или серебро, поэтому даже если цена вырастет, получить прибыль на руки будет трудно. И все же, у каждого варианта инвестирования в палладий есть плюсы и минусы, поэтому расскажу о них подробнее.

Акции компаний, добывающих палладий

Чистые палладиевые руды в природе не встречаются, поэтому нет компаний, специализирующихся только на этом металле. Побочная добыча палладия в период роста цен позитивно влияет на акции горно-металлургических комбинатов. Инвестор дополнительно получает пассивный доход от дивидендов, а также неплохую диверсификацию: ГМК добывают до 10 металлов сразу.

От нынешних высоких цен на палладий выигрывают компании, специализирующиеся на добыче металлов платиновой группы:

  • GKMNНорильский Никель (Москва), 40% рынка и 1 место по добыче палладия в мире. Занимается также добычей никеля, меди и других металлов платиновой группы. Компания платит дивиденды 2 раза в год до 10% (в рублях).
  • AMSJ Anglo American Platinum (ЮАР, Йоханнесбург), 24% рынка и 2 место по добыче палладия в мире. Также занимается добычей золота, кобальта, меди, никеля и всех металлов платиновой группы. Дивиденды 2 раза в год до 2%.
  • IMPJImpala Platinum Holdings (ЮАР, Йоханнесбург), 13% рынка и 3 место по добыче палладия. Специализируется на металлах платиновой группы, а также никеле, меди, кобальте. Дивиденды два раза в год 1-2%.

Где купить акции: зарубежные через Interactive Brokers, российские через любого фондового брокера с лицензией.

Палладиевый ETF

Exchange-Traded Funds, или ETF — инвестиционные фонды, паи которых торгуются аналогично с классическими акциями компаний. ETF упрощают доступ к качественным портфелям для инвесторов и уменьшают минимальный депозит для входа. В случае с инвестированием в палладий это неплохо выручает, ведь металл дорогой.

Палладиевый ETF называется Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF, биржевой тикер PALL. Капитал этого фонда обеспечен слитками на сумму в несколько сотен миллион долларов. Комиссия фонда 0.6% в год немного высоковата по сравнению с аналогичными фондами золота и серебра, зато PALL это пожалуй самый удобный способ получить вложить деньги в чистый палладий на фондовой бирже.

Как купить ETF: через Interactive Brokers

Обезличенный металлический счёт

С большим отрывом самый популярный способ инвестирования в палладий среди читателей блога. ОМС не облагается НДС, но страхование вкладов на него не распространяется. Учитывая что вложения в палладий таким способом удвоились бы всего за полтора года, комиссии банка в несколько процентов не выглядит большой потерей. Зато пользоваться таким вкладом весьма удобно — можно пополнять с карты банка и управлять счётом со смартфона, если у банка есть приложение.

Где открыть ОМС: Сбербанк, Альфа-банк, Открытие, Газпромбанк

Слитки и монеты

Если живёте в России, инвестиционные слитки и монеты из палладия купить несложно. Основная проблема в том, что банк обратно не выкупит ваш слиток или монету, поэтому реализовать металл будет довольно сложно. Инвестиционные монеты не облагаются НДС, поэтому они выглядят более интересно.

Где купить слитки и монеты: крупные российские банки, сайты в Интернете

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Инвестиции в палладий — интересный способ вложить деньги, правда инвестировать в этот металл в привычном смысле рискованно. Рыночная ситуация годами толкает цены вверх, но поскольку рынок металла маленький, кризисная ситуация может сильно обрушить цены. Риски инвестирования в палладий высоки, но и прибыль может быть отличной.

Напоследок, традиционный опрос:

Лучший способ инвестирования в палладий? (можно выбрать несколько)

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...


Друзья, спасибо что читаете статьи блога, цифры просмотров хорошие, но хотелось бы еще больше :) Если нравится моя работа, порекомендуйте статью где есть возможность, например в соцсетях:


Это лучшая благодарность автору :) Со своей стороны продолжаю рассказывать об интересных инвестиционных возможностях. В следующий раз рассмотрим последний драгоценный металл из «большой четвёрки», так что обязательно подпишитесь на обновления блога по почте или через соцсети. Чтобы ничего не пропустить!

Ваши комментарии тоже отлично дополняют статью, да и вообще интересно с вами пообщаться, так что присоединяйтесь к дискуссии:

Слышали ли вы до этой статьи о палладии? Пробовали ли вы торговать/инвестировать в него? Как вы считаете, куда дальше пойдут цены? Оставляйте свои прогнозы на стоимость палладия в комментариях.

Vf7dcDy_Iz4Автор: Александр Дюбченко (добавляйтесь в друзья Вконтакте и на Facebook). С 2016 года веду блог об инвестировании в Интернете, изучаю инвестиции в ПАММ-счета, акции, криптовалюты, драгоценные металлы, валютный рынок. Также разрабатываю вспомогательные инструменты для инвесторов на основе MS Excel. Всегда готов ответить на любые ваши вопросы.

Интересный блог? Подпишись!


Обсуждение: 5 комментариев
  1. SERGEI:

    Круто вы спрогнозировали палладий 1623 $ уже 20,09,2019

    Ответить
  2. Сергей:

    В целом согласен, но вечно палладий все равно дорожать не будут, и как по мне, цены будут уменьшаться и инвестировать в палладий уже будет не особо выгодно, потому что предсказать рост цены на металл или её падение станет нереальной задачей. Но это не значит, что кто занимается инвестициями в палладий должны прекратить это дело. Пока прогнозы таковы, что палладий будет дешеветь, и на этом можно заработать, но после того, как цена станет средней, начать инвестировать в другой металл, например, в кобальт, один из металлов, в который стоит инвестировать. Но это лишь мое мнение. А во что бы вы еще инвестировали бы, помимо тех металлов, о которых вы упомянули?

    Ответить
  3. Ирина:

    Знаете я настолько заинтересовалась, что когда пошла в сбер, спросила у них можно ли приобрести слиток или монету из палладия, девочка побежала узнавать, никто из ее коллег никогда этого не делал. Скажите вы где покупали слитки?Куда можно обратиться чтобы купить, какой в банке договор заключается на приобретение такого слитка и главное почему нельзя вернуть, по закону о защите прав потребителей…все-таки это товар, раз это слиток.

    Ответить
  4. Ирина:

    Я никогда не думала, что палладий станет дороже, чем золото. Судя по статистике, палладий был дорогой и в 2014 году, потом был спад. Сейчас, спустя 5 лет, он снова на пике своей стоимости. А это значит, что он снова может упасть в цене и инвестировать в него нет смысла. Значит нужно искать другой металл, в который нужно будет в следующем году вкладывать деньги?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Ирина, вы конечно правы — то что сильно выросло в цене, вряд ли будет расти дальше. С другой стороны, фактор дефицита металла никуда не девается, а значит долгосрочный бычий тренд тоже. Для изменения ситуации нужны серьезные аргументы — например, экономический кризис. Намёки на него можно сегодня найти, но когда именно «жахнет» и произойдет ли это вообще — вопрос открытый.

      Учитывая все эти причины я вижу ситуацию так: палладий в будущем может вырасти еще больше, но в ближайшее время он скорее всего упадёт.

      В следующем году я бы ставил на золото и серебро, можно рассмотреть вложения в платину, она сейчас тоже дешёвая.

      Ответить

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Мой мини-блог в Телеграме
Последние комментарии
Инвестиции под контролем