Драгоценные металлы        24 июля 2019        2788         5

Почему стоит инвестировать в палладий + прогноз цен на 2019 год

Инвестиции в палладий

Приветствую всех читателей Блога Вебинвестора! Драгоценные металлы оказались интересной темой, с удовольствием продолжаю в ней разбираться. В этот раз хочу рассказать про инвестиции в палладий — металл, который за последние 3 года подорожал в 3 раза!

Возможно, вы ранее о нём не слышали, но сейчас это звезда рынка драгоценных металлов. На минуточку, палладий уже стоит дороже золота. Чтобы выяснить причину успеха, я изучил рынок металла и заодно сделал прогноз цен на палладий в 2019 году. В статье вы узнаете всё про самый дорогой драгоценный металл, включая способы вложиться в него.

Если пропустили, почитайте статьи о других драгоценных металлах:

А ещё, приглашаю подписаться на мой Telegram-канал! Там публикуются заметки по инвестициям, отчёты по портфелю, сообщения о новых вложениях, опросы и так далее — всё то, что слишком долго оформлять как статью на блог.

Содержание статьи:

Что такое и как выглядит палладий

Палладий, Palladium, [Pd] — элемент 46 в таблице Менделеева, назван в честь астероида Паллада, открытого в 1801 году немецким астрономом Генрихом Ольберсом.

Плотность металла 12 г/см³ — чуть тяжелее серебра. Палладий относится к благородным и драгоценным металлам, также входит в платиновую подгруппу. В чистом виде имеет серебристый цвет:

Что такое палладий

Впервые металл обнаружил англичанин Уильям Волластон в 1803 году во время опытов с платиновой рудой. Учёный не собирался заниматься новым химическим элементом, но упускать авторство открытия не хотел, поэтому пошёл на хитрость. Представители Лондонского научного общества начали получать анонимные листовки с названием «Палладий или новое серебро», где описывались свойства металла. Еще там упоминался магазин, в который опять же анонимно, пришла посылка с образцом.

Чтобы подогреть интерес, Волластон объявил награду в 20 фунтов стерлингов тому, кто изготовит металл искусственно. Естественно, никому это не удалось. Пока заинтересованные учёные пытались раскрыть обман, Уильям Волластон закончил исследования платины и занялся новым металлом. В 1805 году он объявил об открытии и признал себя автором загадочных листовок. На что не пойдёшь, чтобы остаться в истории науки!

Если интересно больше узнать о свойствах палладия, посмотрите небольшое видео:


Просмотрели? Тогда вы уже знаете, что палладий играет небольшую, но важную роль в мировой экономике. Чтобы оценить, выгодно ли сегодня делать инвестиции в палладий, изучим ситуацию на рынке.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Анализ и прогноз рынка палладия

Палладий в 2019 году — промышленный металл, который незаменим в автомобилестроении. Потребность растёт на 3-8% в год:

Спрос на палладий
Источник: Johnson Matthew

Как всегда даю доступ к данным из статьи, качайте если нужно:

В 2019 году 80% палладия используется в автокатализаторах — устройствах для фильтрации выхлопных газов автомобиля. В 70-х годах страны начали ужесточать нормы выбросов автомобилей, в первую очередь по оксиду азота, одному из главных компонентов смога в больших городах. Палладий, в отличие от платины, хорошо нейтрализует N₂O, его стали применять в новых автомобилях. Главный потребитель палладия в 2019 году и по прогнозам в будущем — Китай, где воздух в больших городах сильно загрязнён.

Остальные 20% приходятся на электронику и производство медицинских инструментов, а также ювелирное дело: как в чистом виде, так и в сплавах вроде белого золота.

На графике видно, что в отраслях кроме автопрома потребление палладия падает. Металл стал слишком дорогим, производители где могут ищут альтернативы, например ту же платину, которая сегодня на 40% дешевле.

В больших объёмах палладий добывают в 5 странах: России, США, Канаде, ЮАР и Зимбабве. Российская компания Норникель занимает первое место в мире по добыче с долей рынка 40%. Следующие места занимают компании из Южной Африки — Anglo Platinum (24%), Impala Platinum (13%), Sibanye-Stillwater (6%). Россия и ЮАР — главные поставщики палладия:

Предложение палладия

Несмотря на постоянно растущий спрос, ни одна из стран не смогла увеличить добычу. Дело в том, что палладий — это побочный продукт добычи других металлов. Компании из ЮАР в первую очередь специализируются на платине (80% мировой добычи), а она как раз сильно подешевела в последние годы. У Норникеля тоже есть проблемы из-за санкций. Впрочем, планы по увеличению добычи палладия у руководства есть.

Ситуацию частично спасает вторичная переработка, за 7 лет она выросла на 35%. Несмотря на это, на рынке несколько лет наблюдается дефицит палладия:

Рыночный баланс палладия

Превышение спроса над предложением палладия на рынке наблюдается с 2012 года. В 2018 году рынок приблизился к балансу, но только за счёт биржевых инструментов вроде ETF. Если учитывать только физический металл, дефицит будет еще очевиднее.

В будущем палладий позиций не потеряет. По прогнозам LMC Automotive автомобили на бензиновом двигателе (где больше всего применяется палладий) перестанут продавать только в 2035 году. Рынок захватят гибриды, где топливо еще будет использоваться. Подробности по ссылке на исследование этой темы.

80% палладия используется в автопроме. Спрос ежегодно растёт из-за ужесточения требований по выхлопным газам. Предложение металла не успевает за этим ростом. В итоге на рынке много лет наблюдается дефицит, который провоцирует рост цен.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Инвестиции в палладий: история цен

Палладий — редкий металл, мировая добыча достигает 200 тонн, еще 60 тонн получают благодаря вторичной переработке. Рынок можно оценить в 10 миллиардов долларов — даже у серебра побольше будет. Производители и крупные инвесторы серьёзно влияют на цены, график палладия напоминает американские горки:

История цен на палладий

Последние лет 10 для палладия оказались удачными, цены взлетели во много раз. Рекорд поставлен в июле 2019 года — 1588$ за тройскую унцию металла. Напоминает криптовалюту Bitcoin — там тоже цены летают вверх/вниз на сотни процентов.

Если сравнить цены в 1977 и 2019 годах, то получим доходность 3000%, или 8.6% годовых, что даже больше, чем у золота. Тем не менее, большие скачки цен не дают «вложить и забыть» про палладий: в 2001 году котировки упали аж на 80%, а история имеет свойство повторяться.

Ключевые моменты в истории рынка палладия:

  1. 1980 год — биржевые спекулянты разогнали цены на металлы в несколько раз, особенно серебро. Палладий «за компанию» тоже вырос в 6 раз до 300$, а потом вернулся к прежнему уровню 50$.
  2. 1999 год — вышел экологический стандарт Евро-3, который сильно увеличил спрос на палладий в автопроме.
  3. 2001 год — первый ажиотаж в XXI веке, цены дошли до 1000$ за унцию. Последующий обвал до 200$ произошел на фоне кризиса доткомов на фондовом рынке.
  4. 2008 год — мировой финансовый кризис в очередной раз обрушил цены.
  5. 2014 год — ввод стандарта Евро-6, который серьёзно ужесточил стандарты выбросов для дизельных двигателей. Это ударило по платине и позитивно сказалось на её замене — палладии.
  6. 2019 год — исторический рекорд цены, 1588$ за унцию.

Во время кризисов на рынке акций палладий сильно падает, в отличие от золота и серебра. Тут никакой неожиданности нет, 80% металла уходит в автопром, который в свою очередь сильно реагирует на состояние экономики. График для сравнения:

Прогноз стоимости палладия корреляция

На глаз сложно заметить закономерности, но расчёт коэффициента корреляции между палладием и индексом Dow Jones показывает +0.84. Такое значение говорит о сильной взаимосвязи, цены на палладий следуют за фондовыми индексами, последние несколько лет точно. С золотом подобной связи нет, корреляция слегка отрицательная -0.13.

Впрочем, это даже хорошо. Золото рекомендуется держать в каждом инвестиционном портфеле, но если добавлять другие драгоценные металлы, нужно учитывать правила диверсификации.

Статья в тему: Как правильно диверсифицировать инвестиционный портфель

Серебро, например, не годится в компаньоны к золоту из-за высокой корреляции +0.9, разве что в качестве замены. Вложения в палладий такой проблемы не создаёт и улучшает показатели инвестиционного портфеля:

Портфель золото палладий
Показатели портфеля золото+палладий в равных долях, 2009-2019 год

В первую очередь, увеличивается доходность металлических вложений — но это фактор переменчивый, цены на палладий меняются быстро. Показательно то, что на СКО портфеля это не влияет, а худший день и максимальная просадка уменьшаются.

Рынок палладия небольшой, из-за чего падение или рост цен в несколько раз — это норма. Цены сильно зависят от состояния мировой экономики, во время кризисов график летит вниз. Инвестировать «в долгую» рискованно, лучше спекулировать.

Теперь оценим нынешнюю ситуацию и сделаем прогноз по ценам палладия.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Инвестиции в палладий: прогноз на 2019 год

Стоит ли вкладывать в палладий в 2019 году? Инвестиции в палладий в долгосрок связаны с высокими рисками, спекулянты постоянно «шатают» рынок металла. Обвал цен при замедлении экономики или полноценном кризисе реален, несмотря на растущий спрос. Если уж вкладывать деньги в металл годы вперёд, нужно убедиться что он подешевел на фоне растущей экономики, либо спекулировать.

Чтобы составить прогноз цен на палладий в 2019 году сначала взглянем на график цен за последние 5 лет:

Видим постоянный рост с 2016 года и широкий диапазон цен от 500$ до 1600$. Определённо металл сильно подорожал, хотя есть сильные фундаментальные факторы роста: спрос в автопроме и постоянный дефицит металла. Впрочем, нынешние цены напоминают рыночный пузырь.

В 2019 году палладий дважды тестировал уровень 1600$:

Прогноз цен на палладий в 2019 году

По техническому анализу это «двойная вершина», которая делает прогноз курса палладия в 2019 году скорее медвежьим. Хотя если цены пройдут отметку 1600$, палладий на волне энтузиазма инвесторов заберётся еще выше.

Интересная идея продать палладий со стоп-лоссом за линией 1600$, но это рискованно, учитывая долгосрочный бычий тренд, подкреплённый дефицитом металла на рынке. Надёжнее дождаться отката цен до 1200-1300$ и зайти покупателем. Такая цена недалеко от уровня затрат на добычу металлов платиновой группы, которую оценивают в 900-1000$ за унцию.

Чтобы уточнить прогноз курса палладия на 2019 год, изучим индикаторы. Палладий связан с автопромом, поэтому стоит изучить статистику по продажам автомобилей. Чем больше собирается авто, тем больше нужно палладия для катализаторов, тем выше спрос на металл. Статистика за последние 15 лет:

Обратите внимание, как упало производство в 2008-2009 годах — последствия мирового кризиса, который в том числе привёл к обвалу цен на палладий. С 2016 года снова наблюдаем падение, хотя уровень продаж высок по сравнению с прошлыми годами. В 2019 году падение продолжается, первые данные говорят о снижении производства на 10%. Опять же, это негативно влияет на прогноз по палладию в 2019 году.

Еще стоит обратить внимание на соотношение цен платины и палладия. Два металла похожи с химической точки зрения, добываются в одних шахтах, в некоторых отраслях взаимозаменяемы. Если один металл сильно дорожает, производители постепенно переходят на второй. Это можно использовать для прогноза стоимости палладия:

Прогноз цены палладия и платины

Видим, что ситуация сегодня сильно напоминает 2001 год, когда палладий взлетел выше 1000$ за унцию, а потом обвалился до 200$. Разумеется, сходство обманчивое, ведь в 2001 году экологические стандарты были мягче, а спрос на палладий ниже. Тем не менее, график добавляет уверенности в том, что прогноз цен палладия в 2019 году не будет положительным.

По фундаментальным факторам палладий должен расти. Однако рынок выглядит перегретым, технический анализ показывает высокую вероятность коррекции, индикаторы это подтверждают. Прогноз «неопределённый», скорее всего цены до конца года останутся в диапазоне 1300-1600$.

Теперь вы понимаете, можно ли вкладывать деньги в палладий и знаете прогноз. Осталось только разобраться, каким способом можно инвестировать в палладий.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как инвестировать в палладий

Металл редкий и не популярный среди инвесторов, поэтому вариантов немного. Ниже вы увидите сравнительную таблицу, если заинтересует один из вариантов — кликайте на название, перекинет в нужный раздел статьи:

Способ инвестированияРасходыСложностьНадёжность
СлиткиСпред: 30-35%низкаявысокая*
МонетыСпред: 19%средняявысокая*
ОМССпред: 10%низкаявысокая
ETF и АкцииСпред: <0.1%
Комиссии: 50-100$/год
средняявысокая
Рынок FOREXСпред: 0.5%
Своп: 12-14$/год лот 0.01
высокаясредняя**

* если банк не выкупает обратно слитки и монеты, то низкая
**если брокер находится в регулируемой юрисдикции, например Великобритании, то высокая

У каждого варианта инвестирования в палладий есть плюсы и минусы, поэтому расскажу о них подробнее.

Слитки и монеты

Если живёте в России, инвестиционные слитки и монеты из палладия проще купить в Сбербанке. Цены на момент написания статьи:

Слитки палладий сбербанк

5-граммовый слиток при переводе валют стоит 330$, что соответствует 2052$ за тройскую унцию металла. Сколько там было на графиках, 1520$? Получаем переплату 35%, из которых 18% — это НДС. 100-граммовый оптом чуть дешевле получится, но всё равно слитки выглядят как крайне невыгодное вложение. К тому же банк обратно их не выкупает, придётся потом самостоятельно искать покупателя.

Инвестиционные монеты не облагаются НДС, поэтому на них стоит обратить внимание. В Сбербанке продаются два типа монет — по 0.5 и 1 тройской унции палладия:

Монеты палладий сбербанк

Переплата меньше, чем для слитков, да и отыграть 20% палладий может запросто. Проблема та же — банк не выкупает обратно монеты, поэтому невозможно сделать прогноз, удастся ли в будущем реализовать металл по рыночной цене.

В других странах СНГ достать вложить деньги в физический палладий сложно. Через Гугл находятся несколько сайтов по продаже монет и слитков. Про их надёжность сложно сказать, поэтому изучайте на свой страх и риск, ссылок давать не буду.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Обезличенный металлический счёт

В прошлых статьях уже упоминался ОМС: банковский счёт, валюта которого — один из драгоценных металлов. В отличие от слитков ОМС не облагается НДС, но страхование вкладов на него не распространяется. Котировки палладиевого ОМС от Сбербанка:

Омс палладий сбербанк

Вложения в палладиевый ОМС выглядят красиво — за 3 года рост на 150%. После нашего анализа стоит ждать цену хотя бы в 2500-2600 рублей за грамм. При нынешних ценах можно больно упасть, еще и банк сразу забирает себе около 9%. Правда, это в 3 раза меньше, чем при покупке слитка, это не может не радовать.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Фондовый рынок

Инвестировать в палладий можно через российские и зарубежные биржи. Для доступа нужен счёт у брокера, например:

Доступ к фондовому рынку стоит 5-10$ в месяц, в зависимости от брокера и размера депозита. По расчётам меньше 1000$ вкладывать не выгодно.

Способ №1: ETF

Exchange-Traded Funds, или ETF — инвестиционные фонды, паи (по сути акции) которых торгуются наравне с классическими акциями компаний. ETF упрощают доступ к качественным портфелям для инвесторов и уменьшают минимальный депозит для входа. В случае с инвестированием в палладий это выручает, ведь металл дорогой.

Палладиевый ETF называется Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF, биржевой тикер PALL. Капитал этого фонда 200 млн. долларов в физических слитках. Дивиденды не выплачиваются. Коэффициент расходов 0.6% высоковат, но PALL это единственный способ получить вложить деньги в чистый палладий на бирже, не считая фьючерсов.

Способ №2: Акции добывающих компаний

Чисто палладиевые руды в природе не встречаются, поэтому нет компаний, специализирующихся только на этом металле. Побочная добыча палладия позитивно влияет на акции горно-металлургических комбинатов. Инвестор дополнительно получает регулярный пассивный доход от дивидендов, а также страховку от обвала цен: ГМК добывают до 10 металлов сразу, диверсификация уменьшает риски для акций.

От нынешних цен выигрывают производители платиновых металлов:

  • Норникель (40% рынка, 1 место), тикер GKMN — российская компания с рыночной капитализацией 2.33 триллиона рублей, базируется в Москве. Занимается добычей никеля, меди, платины и палладия. С 2016 года акции выросли на 60%, при этом компания платит отличные дивиденды до 10%.
  • Anglo Platinum (24% рынка, 2 место), тикер AMSJ — компания из ЮАР c капитализацией 16 млрд. $, шахты находятся недалеко от Йоханнесбурга. Занимается добычей золота, кобальта, меди, никеля и всех металлов платиновой группы. С 2016 года акции взлетели на 400%, дивиденды до 2%.
  • Impala Platinum (13% рынка, 3 место), тикер IMPJ — компания из ЮАР с капитализацией 3.7 млрд. $, специализируется на металлах платиновой группы, а также никеле, меди, кобальте. С 2016 года акции выросли на 100%, дивиденды не выплачиваются.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Рынок FOREX

Что бы не говорили о рынке Forex, у него есть преимущество перед фондовым рынком — доступность. Чтобы стать участником торгов, хватит 10$ в кармане, можно пробовать без риска потерять большие деньги. Брокеры в регулируемой юрисдикции ставят более жесткие условия, зато появляется страховка от банкротства.

Подробнее: Что такое FOREX и как на нём зарабатывать

Палладий на Форексе обозначается как XPD, торгуется в виде пары XPD/USD, иногда в терминале называется PALLADIUM. Стандартный размер контракта 100 тройских унций, то есть ~150000$. За счёт кредитного плеча брокера и дробного лота для сделки достаточно несколько сотен долларов.

В отличие от золота и серебра, не все брокеры дают торговать палладием:

Палладий форекс

Лучший вариант для покупки:

  • Брокер — Admiral Markets
  • Спред — 0.5%
  • Своп — 12.37$ в год для лота 0.01

Лучшая вариант для продажи:

  • Брокер — IC Markets
  • Спред — 0.3%
  • Своп — 14.27$ в год для лота 0.01

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Инвестиции в палладий — интересный способ вложить деньги, правда инвестировать в этот металл в привычном смысле рискованно. Рыночная ситуация годами толкает цены вверх, что привлекает спекулянтов — поэтому сегодня наблюдаем рекорд за рекордом. Прогноз цен на палладий в 2019 году это скорее всего коррекция — индикаторы говорят о перекупленности металла. А если жахнет кризис, обвал цен гарантирован.

Напоследок, традиционный опрос:

Лучший способ инвестирования в палладий? (можно выбрать несколько)

Посмотреть результаты

Загрузка ... Загрузка ...


Друзья, спасибо что читаете статьи блога, цифры просмотров хорошие, но хотелось бы еще больше :) Если нравится моя работа, порекомендуйте статью где есть возможность, например в соцсетях:


Это лучшая благодарность автору :) Со своей стороны продолжаю рассказывать об интересных инвестиционных возможностях. В следующий раз рассмотрим последний драгоценный металл из «большой четвёрки», так что обязательно подпишитесь на обновления блога по почте или через соцсети. Чтобы ничего не пропустить!

Ваши комментарии тоже отлично дополняют статью, да и вообще интересно с вами пообщаться, так что присоединяйтесь к дискуссии:

Слышали ли вы до этой статьи о палладии? Пробовали ли вы торговать/инвестировать в него? Как вы считаете, куда дальше пойдут цены? Оставляйте свои прогнозы на стоимость палладия в комментариях.

Vf7dcDy_Iz4Автор: Александр Дюбченко (добавляйтесь в друзья Вконтакте и на Facebook). С 2016 года веду блог об инвестировании в Интернете, изучаю инвестиции в ПАММ-счета, акции, криптовалюты, драгоценные металлы, валютный рынок. Также разрабатываю вспомогательные инструменты для инвесторов на основе MS Excel. Всегда готов ответить на любые ваши вопросы.

Интересный блог? Подпишись!


Обсуждение: 5 комментариев
  1. SERGEI:

    Круто вы спрогнозировали палладий 1623 $ уже 20,09,2019

    Ответить
  2. Александр Дюбченко:

    Прогнозы рынка драгоценных металлов на август:

    Ответить
  3. Сергей:

    В целом согласен, но вечно палладий все равно дорожать не будут, и как по мне, цены будут уменьшаться и инвестировать в палладий уже будет не особо выгодно, потому что предсказать рост цены на металл или её падение станет нереальной задачей. Но это не значит, что кто занимается инвестициями в палладий должны прекратить это дело. Пока прогнозы таковы, что палладий будет дешеветь, и на этом можно заработать, но после того, как цена станет средней, начать инвестировать в другой металл, например, в кобальт, один из металлов, в который стоит инвестировать. Но это лишь мое мнение. А во что бы вы еще инвестировали бы, помимо тех металлов, о которых вы упомянули?

    Ответить
  4. Ирина:

    Я никогда не думала, что палладий станет дороже, чем золото. Судя по статистике, палладий был дорогой и в 2014 году, потом был спад. Сейчас, спустя 5 лет, он снова на пике своей стоимости. А это значит, что он снова может упасть в цене и инвестировать в него нет смысла. Значит нужно искать другой металл, в который нужно будет в следующем году вкладывать деньги?

    Ответить
    1. Александр Дюбченко:

      Ирина, вы конечно правы — то что сильно выросло в цене, вряд ли будет расти дальше. С другой стороны, фактор дефицита металла никуда не девается, а значит долгосрочный бычий тренд тоже. Для изменения ситуации нужны серьезные аргументы — например, экономический кризис. Намёки на него можно сегодня найти, но когда именно «жахнет» и произойдет ли это вообще — вопрос открытый.

      Учитывая все эти причины я вижу ситуацию так: палладий в будущем может вырасти еще больше, но в ближайшее время он скорее всего упадёт.

      В следующем году я бы ставил на золото и серебро, можно рассмотреть вложения в платину, она сейчас тоже дешёвая.

      Ответить

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Мой мини-блог в Телеграме
Последние комментарии
Инвестиции под контролем