Инвестиции в драгметаллы: защищаемся от кризиса

Приветствую читателей блога! В последнее актуальность темы инвестиций в драгоценные металлы заметно выросла. США и Китай далеки от подписания торгового соглашения, не все отчёты крупнейших компаний вызывают воодушевление, ФРС и ЦБ некоторых стран мира начали снижать процентные ставки. Инвесторы чувствуют надвигающийся рыночный шторм и ищут «тихую гавань» — защитные активы.

История не даст соврать: вложение денег в драгметаллы — одна из лучших идей для заработка во время кризиса. Сегодня я хочу подвести итог после четырёх статей, посвящённым отдельным драгметаллам. Наконец-то будет поставлена точка в вопросе: как, где и в какой металл лучше инвестировать, чтобы защититься от кризиса.

Содержание статьи:

Список драгоценных (благородных) металлов

Драгоценные металлы — название группы из 8 химических элементов, которые обладают похожими характеристиками. Они:

• редкие — содержание в земной коре миллионные или даже миллиардные доли процента;
• дорогие — редкость усложняет их добычу, для получения грамма драгметалла просеиваются тонны руды, некоторые приходится отделять от руды химическим способом;
• устойчивые — все драгоценные металлы плохо окисляются и долго сохраняют внешний вид, за это они получили второе название благородные.

Золото и серебро стали первыми драгоценными металлами, с которыми познакомились люди много тысяч лет назад, поскольку они часто встречаются в природе в виде самородков. Изначально их использовали как украшения, а со временем и в качестве денег. Таким образом два популярных и сегодня благородных металла стали символом богатства.

Примерно в XVI веке к списку драгоценных металлов присоединилась платина. Сначала для платины не могли найти применения, её просто использовали для подделки золотых и серебряных монет. Первыми делать украшения из платины начали французские ювелиры. После открытия в XIX веке больших залежей в России из платины тоже начали делать деньги. Правда, эта практика продлилась всего 20 лет.

Думаю все знают, что золото, серебро и платина — драгоценные металлы, но об их особенностях и свойствах не факт:

Золото — элемент №79 (Au, aurum) в таблице Менделеева, благородный металл жёлтого цвета с естественным блеском. Практически не вступает в химические реакции, не окисляется и не поддаётся коррозии — благодаря этому изделия из золота могут сохраняться веками. Плавится при температуре 1050°C. Плотность золота 19.3 г/см³ — в 2.5 раза тяжелее железа, при этом намного мягче, легко поддаётся ковке и деформации.

Серебро — элемент №47 (Ag, argentum), драгметалл серо-белого цвета. В литературе используется против вампиров и другой нечисти, а в реальном мире ценится за высокую электропроводность, химическую устойчивость (правда не такую сильную как у золота) и уникальные отражающие свойства. Плотность серебра 10.5 г/см³, твёрдость такая же как у золота. Плавится при температуре 960°C.

Платина — элемент №78 (Pt, platinum) в периодической таблице. Внешне похожа на серебро, за что испанцы назвали её platina, в переводе серебришко. Известна как металл, который дороже даже золота, но сегодня она стоит почти в 2 раза дешевле. Обладает высокой плотностью 21.5 г/см³ и температурой плавления 1800°C. Кроме ювелирного дела используется как в устройствах фильтрации автомобильных газов и катализатор в химической промышленности.

Чистая платина в природе не встречается, всегда находится в сплаве с другими металлами. Благодаря усилиям учёных мир в начале XIX века узнал еще про пять металлов, похожих на платину.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Благородные металлы платиновой группы

В начале XIX века химики выделили из платиновой руды еще 5 металлов, которые стали называть металлами платиновой группы. Познакомимся с ними поближе:

Палладий — элемент №46 (Pd, palladium). Назван в честь астероида Паллада, открыт во время изучения платиновых руд. По цвету немного светлее платины, обладает более низкой плотностью 12 г/см³. Температура плавления тоже высокая — 1550°C. 80% металла используется в автомобилях, палладий фильтрует некоторые вещества лучше платины и постепенно вытесняет её с рынка. В наши дни это самый востребованный платиновый металл, который за несколько лет подорожал в 3 раза.

Родий — элемент №45 (Rd, rhodium), драгоценный металл серебристого цвета. Название происходит от древнегреческого роза — соединения родия имеют тёмно-красный цвет. Плотность 12.4 г/см³, температура плавления 2000°C, твёрдость 6 по шкале Мооса. Также родий — самый дорогой драгоценный металл, более 3000$ за унцию. Причина та же, что и у палладия — высокий спрос в автопроме.

Иридий — элемент №77 (Ir, iridium), благородный металл серебристо-белого цвета. В переводе с древнегреческого иридий обзначает радуга, такое название дали металлу за разнообразные цвета его соединений. Плотность 22.5 г/см³ (один из самых тяжёлых металлов), температура плавления 2500°C, твёрдость тоже рекордная — 6.5. Крайне редко встречается в природе, высокая концентрация в породе говорит о её космическом происхождении. По цене примерно равен золоту. Иридий используется в составе жаростойких сплавов, также вы наверняка слышали о ручках с иридиевым пером.

Рутений — элемент №44 (Ru, ruthenium), еще один металл серебристого цвета. Назван в честь России, где его впервые обнаружили в составе платиновой руды. Плотность 12.5 г/см³, температура плавления 2300°C, твёрдость 6.5. Используется в составе жаростойких сплавов, электронике и как катализатор химических реакций. Тройская унция рутения стоит 250$, это самый дешёвый металл платиновой группы.

Осмий — элемент №76 (Os, osmium), серебристо-белый металл с голубым отливом. Один из немногих металлов, который пахнет — увы не розами, скорее как хлор. Осмий — рекордсмен по всем параметрам: это самый тяжёлый металл в природе с плотностью 22.6 г/см³, плавится аж при 3000°C, твёрдость среди благородных металлов самая высокая — 7 по шкале Мооса. Используется в жаростойких сплавах, как покрытие в узлах трения, как катализатор химических реакций. Стоит 400$ за унцию.

Из всех металлов платиновой группы только палладий добывается в больших количествах, остальные крайне редки и используются в узких сферах. Поэтому когда идёт разговор о рынке драгоценных металлов, речь идёт о «большой четвёрке»: золото, серебро, платина и палладий.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Рынок драгоценных металлов

На рынке драгметаллов, как и на валютном рынке нет чёткой централизации. В процессе участвуют представители из самых разных сфер экономики и любого калибра — от центральных банков и корпораций до рядовых инвесторов. Также стоит разделять первичный и вторичный рынок благородных металлов.

На первичном рынке торгуется металл, добытый на рудниках и в шахтах. Естественно, обычному человеку получить доступ к этому рынку сложно. Участники первичного рынка драгметаллов:

• добывающие компании — производители драгоценных металлов, которые очищают руду от шлака и получают концентрат металла низкой пробы;
• аффинажные заводы — полностью очищают металлический концентрат от примесей и производят слитки, порошок или гранулы высокой пробы;
• промышленные потребители — корпорации, которые используют в производстве драгоценные металлы (автопром, электроника и другие сферы);
• институциональные инвесторы — центральные банки, коммерческие банки, уполномоченные органы и т.д.

На вторичном рынке благородные металлы можно покупать как в физической (слитки и монеты), так и виртуальной форме (онлайн-сделки, акции, фьючерсы, ETF и т.д.). Доступ к виртуальным торгам для частных инвесторов предоставляют товарные биржи, которые организовывают торговый процесс, объединяют покупателей и продавцов в одной системе, устанавливают цены. Больше всего известен Лондонский рынок драгоценных металлов, по котировкам которого ориентируются участники рынка по всему миру. На практике инвесторы чаще вкладывают деньги в благородные металлы через посредников — банки, брокерские компании или инвестиционные фонды.

История рынка драгоценных металлов насчитывает несколько тысяч лет. Вплоть до XX века из золото и серебро использовались как деньги или были обеспечением для современных бумажных валют. После окончательной отмены «золотого стандарта» в 1970-х годах цены на рынке драгоценных металлов ушли в свободное плавание. Через 10 лет это привело к интересным событиям. У неких братьев Хант появилась идея монополизировать рынок серебра, они несколько лет скупали металл в промышленных масштабах. На биржах возник ажиотаж по всем драгметаллам, цены устремились вверх. По итогам доходность вложений в каждый из металлов только за 1979 год превысила 100%. Неплохо, правда?

Как это обычно бывает, рыночный пузырь лопнул и цены обвалились (этому способствовали банкиры и правительство США):

Второй металлический бум по сути растянулся на 10 лет — с 2002 по 2012 год. Как мне кажется, именно в этот период вложения драгоценные металлы прочно закрепились в сознании инвесторов как защитные активы. В XXI веке на рынках случились две больших рецессии — кризис доткомов на фондовом рынке в 2001 году и глобальный финансовый кризис в 2008 году. Разочарованные инвесторы искали активы-убежища и многие выбрали инвестиции в драгоценные металлы, которые по своей природе не теряют ценность и в кризисные годы хорошо растут в цене:

Как и в 1980-х, больше всего можно было заработать на серебре, золото немного отстало. Платина и палладий хуже себя проявили, особенно в 2008 году — эти металлы сильно завязаны на автомобильную промышленность, которая тоже пострадала во время кризиса.

Как видите, выбор драгоценного металла для инвестирования — вопрос неоднозначный, потому что у каждого из них есть свои плюсы и минусы.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

В какой драгметалл лучше инвестировать

Когда инвестор хочет удобно и выгодно вложить деньги в драгоценные металлы, приходится отбросить редкие и сложные в реализации родий, рутений, иридий и осмий. Остаётся, как я её называю, «большая четвёрка»: золото, серебро, платина и палладий. Чтобы разобраться, в какой из металлов лучше инвестировать, для начала сравним их доходность за большой срок:

Конечно же, сразу бросается в глаза палладий. Этот металл мог принести за 40 лет доходность почти в 3 раза выше, чем золото. Высокая доходность палладия — его большой плюс, но обратите внимание на 2000 год — палладий дошёл до отметки 1700% доходности и сильно обвалился, процентов на 80%. Риски инвестирования в этот металл высокие, несмотря на то что в нынешних реалиях это дефицитный и очень востребованный в автомобильной отрасли металл.

Золото оказалось на втором месте с результатом 800% доходности. График золота намного спокойнее чем у палладия, самый большой обвал цен случился в 1980 году — тогда всем драгоценным металлам досталось. В 2013 году после окончания десятилетнего роста просадка доходности составила 35%. Именно в золоте страны предпочитают держать свои финансовые резервы, это о многом говорит.

На третьем месте платина с результатом 400%. На графике этого не видно, но она долгое время была самым дорогим благородным металлом. Всё изменилось в 2015 году, когда спрос на платину начал падать из-за скандала с производителями дизельных автомобилей. Кроме того, из-за ужесточения экологических требований платину вытеснил более дешёвый и эффективный палладий. В общем, рынок платины переживает не лучшие времена, хотя перспективы есть — палладий слишком подорожал, в некоторых отраслях он отлично заменяется платиной.

Драгоценный металл с самым плохим результатом — серебро, всего 200% доходности за 40 лет. Несмотря на это, серебро любит следовать за золотом и неплохо работает его заменой — графики коррелируют на 90%. Однако когда на рынках всё хорошо и драгметаллы в медвежьем тренде, серебро падает намного сильнее золота. В каком-то смысле это даже плюс, ведь серебро может давать более высокую доходность в медвежьем тренде, да и в бычьем тоже. В итоге, серебро не очень подходит для многолетних инвестиций, но его покупка/продажа в удачный момент может быть выгодной.

Мы посмотрели потенциальную доходность четырёх благородных металлов, но для полноты картины нужно сравнить и показатели инвестиционного риска:

По всем параметрам кроме доходности золото уверенно побеждает. Палладий и серебро самые рискованные, но палладий по доходности опережает в 3 раза. Пожалуй, тут стоит учесть различия в структуре спроса: серебро наполовину инвестиционный металл, палладий полностью промышленный — циклы роста и падения цен не совпадают. Показатели платины средние по сравнению с остальными драгметаллами.

Очевидно, что золото — лучший выбор для долгосрочных инвестиций в драгоценные металлы. Портфель из нескольких металлов тоже имеет смысл, но надо учитывать что не все хорошо диверсифицируются между собой. Корреляционная таблица 4 металлов:

Например, золото и серебро в портфеле будут вести себя одинаково из-за высокой корреляции, это лишь повысит риски. Лучший компаньон для золота — это палладий, корреляция между ними практически отсутствует.

Что ж, мы разобрались с особенностями четырёх драгоценных металлов, теперь можно перейти к конкретике — в какой металл выгоднее инвестировать именно сейчас и почему.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Прогнозы цен на драгметаллы

В этом разделе статьи будет только долгосрочный прогноз по инвестициям в драгоценные металлы — чтобы составить для вас общую картину инвестиционных перспектив по каждому из них. Детальный разбор актуальной ситуации с анализом графиков я делаю в статьях:

• Прогноз цен на золото в 2019 году
• Прогноз цен на серебро в 2019 году
• Прогноз цен на платину в 2019 году
• Прогноз цен на палладий в 2019 году

Итак, чтобы сделать долгосрочный прогноз по драгоценным металлам, нужно оценить фундаментальные факторы, влияющие на цены — спрос, предложение и их динамику. Также важен новостной фон — золото и серебро растут даже когда вокруг просто говорят о кризисе, а палладий хорошо реагирует на рост фондовых рынков. Платина на мой взгляд нечто среднее — ведёт себя и как инвестиционный и как промышленный металл в зависимости от ситуации.

Золото. Долгосрочный прогноз цен позитивный:

✅ 3 года подряд рыночный баланс смещается в сторону дефицита, в 2019 году я ожидаю первый дефицитный год, учитывая высокий спрос на золото со стороны инвесторов;
✅ ФРС и другие ЦБ стран мира начали снижать процентные ставки — валюты становятся дешевле, цена золота в долларах и других валютах растёт;
✅ торговая война Китая и США создаёт негативный новостной фон на фондовом рынке, инвесторы переводят деньги в защитные активы;
✅ технический анализ показывает сильный бычий тренд.

Серебро. Долгосрочный прогноз цен позитивный:

✅ серебро коррелирует с золотом на 90%, а значит факторы роста золота влияют и здесь;
✅ в 2018 году дефицит вырос на 50 млн. унций, появился дефицит физического металла;
✅ серебро сильно отстаёт от золота, Gold/Silver = 90, за последние 40 лет было 5 подобных случаев, в 4 из них через год цены выросли;
✅ в августе 2019 года технический анализ показал конец многолетнего медвежьего тренда — цены закрепились выше MA200, трендовая линия сопротивления пробита.

Платина. Долгосрочный прогноз цен неопределённый:

✅ цены упали ниже себестоимости добычи, дальнейшее падение не устраивает добывающие компании и им придётся сокращать добычу;
✅ по многим индикаторам платина сегодня самая дешёвая за 20 лет;
❌ использование платины в автопроме и ювелирном деле (всего 70% спроса) сокращается с 2015 года;
❌ 6 лет подряд дефицит платины на рынке уменьшается, в 2018 году первый раз наблюдался избыток несмотря на низкие цены;
❌ технический анализ показывает, что многолетний медвежий тренд до сих пор в силе.

Палладий. Долгосрочный прогноз цен неопределённый:

✅ спрос в автопроме ежегодно растёт на 4-5%;
✅ соотношение палладий/платина рекордное в истории;
✅ технический анализ показывает сильный бычий тренд;
❌ в 2019 году цены выросли настолько, что это напоминает рыночный пузырь;
❌ производство и покупки автомобилей в 2019 году снизились;
❌ в прошлом во время кризисов цены на палладий обваливались.

В 2019 году перспективными для инвестиций выглядят золото и серебро, ну и с долей риска платина так как она очень дешёвая. Палладий видимо нужно шортить, но это рискованно учитывая сильные фундаментальные факторы.

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Как инвестировать в благородные металлы

Способ №1: Слитки

Наверное, первое что приходит в голову при выборе способа инвестирования в драгоценные металлы — это слитки. Возможно, ещё раньше появляется мысль о ювелирных украшениях, но продать их потом хотя бы по цене покупки будет сложно.

Плюсы и минусы инвестиций в слитки:

✅ можно купить через банк и там же продать;
✅ металл можно пощупать руками;
✅ проба 999, цена слитка полностью зависит от биржевой;
❌ действует НДС (скоро должны отменить);
❌ неприятный спред — до 15% без НДС;
❌ при повреждении цена слитка уменьшится;
❌ хранить дома рискованно, в банковской ячейке недёшево.

Где инвестировать в слитки: Сбербанк (Россия), Приватбанк (Украина, только золотые).

Способ №2: Монеты

Покупка инвестиционных монет — идея интересная, но практически всегда монеты из драгметаллов стоят дороже, чем металл в них, поскольку есть наценка за чеканку и дизайн. Эта наценка может быть очень высокой, если монета выпускается под какое-то событие ограниченным тиражом.

Плюсы и минусы вложений в монеты такие же как у слитков, за исключением:

✅ на монеты не распространяется НДС;
❌ для хорошей покупки нужно разбираться в монетах;
❌ не все монеты можно продать обратно в месте покупки.

Где покупать монеты: Сбербанк, Альпари Голд (только золотые и серебряные).

Способ №3: Обезличенный металлический счёт

ОМС — специальный вид счёта в банке, валюта которого не рубли или доллары, а один из драгоценных металлов. На таком счёте проводятся операции с металлами без каких-либо отличительных признаков — пробы, производителя, серийных номеров и т.д. Другими словами, это покупка благородных металлов в банке без необходимости получать их на руки, а стоимость вклада зависит от биржевых цен.

Плюсы и минусы обезличенного металлического счёта:

✅ не распространяется НДС;
✅ не нужно искать место для хранения;
❌ не участвует в программе гарантирования вкладов;
❌ спред высокий — до 10%.

Где открыть ОМС: Сбербанк, Альфа-Банк

Способ №4: Акции добывающих компаний

Цены на металлы бывают слишком изменчивыми, но бизнес по их добыче всегда старается выйти в плюс. По этой причине акции добывающих компаний — интересный вариант инвестирования в благородные металлы. Особенно если учесть дивиденды — cпособ пассивного заработка, доступного владельцу акций.

Плюсы и минусы инвестиций в благородные металлы через акции:

✅ дивиденды — единственный способ получать регулярный пассивный доход от драгметаллов;
✅ диверсификация бизнеса — многие компании добывают сразу несколько металлов и меньше страдают от волатильности цен;
❌ нередко наблюдается отставание от доходности металлов;
❌ комиссии брокера фондового рынка требуют минимальный депозит от 1000$.

Длинный список интересных акций компаний по добыче драгметаллов в этой статье давать не буду, всё уже написано в статьях, посвящённых отдельным металлам.

Где купить акции: Interactive Brokers (зарубежные), Финам (российские)

Способ №5: Металлические ETF

ETF (Exchange Traded Funds) — это инвестиционные фонды, в которые можно инвестировать через фондовую биржу. Некоторые ETF инвестируют в драгоценные металлы и по сути дают возможность вложить в них деньги напрямую без необходимости покупать сам металл. За участие в ETF с инвестора снимается комиссия — обычно не более 1% в год.

Плюсы и минусы инвестиций в драгметаллы через ETF:

✅ возможность купить металл напрямую на бирже;
✅ четкое следование за ценой;
✅ удобные цены для диверсификации — ETF редко стоит больше 100$;
❌ комиссии брокера требуют минимальный депозит от 1000$;
❌ отсутствуют дивиденды.

Где купить ETF: Interactive Brokers (зарубежные), Финам (российские)

Способ №6: Рынок Forex

На мой взгляд, самый рискованный способ из всех, но в то же время самый удобный. На валютном рынке драгметаллы обычно торгуются в паре с долларом — XAUUSD (золото), XAGUSD (серебро), XPTUSD (платина), XPDUSD (палладий). Основные расходы при вложении денег в драгоценные металлы через Форекс на долгий срок — своп, который начисляется ежедневно.

Плюсы и минусы торговли драгметаллами на Forex:

✅ минимальный депозит — несколько сотен $, если возможно открыть центовый счёт — хватит и 10$;
✅ меньше требований при открытии счёта;
✅ большое кредитное плечо (только для профи);
❌ найти надёжного брокера с выгодными свопами не всегда возможно;
❌ возврат денег при банкротстве брокера обычно непростая задача.

Лучшие условия: ICE-FX (покупка платины), Admiral Markets (покупка палладия), Roboforex (покупка серебра), Forex4you (покупка золота), IC Markets (продажа всех металлов).

↑ К СОДЕРЖАНИЮ ↑

Думаю, вы убедились, что инвестиции в драгоценные (благородные) металлы — это перспективный способ вложить деньги. Это особенно актуально сейчас, на пороге финансового кризиса. Его может и не случиться, но цены на золото и серебро уже начали расти, а значит инвесторы переходят в защитные активы.

В статье золото называется самым перспективным для инвестиций металлом, но это лишь моё мнение. Что думаете вы? Голосуйте:

В какой драгоценный металл лучше всего инвестировать? (можно выбрать несколько вариантов)

• Золото
• Серебро
• Платина
• Палладий

Посмотреть результаты

 Загрузка ...

Как всегда благодарю каждого, кто дочитал до конца статьи, надеюсь она оказалась для вас полезной. Буду очень признателен, если поделитесь статьёй в социальных сетях:

Что думаете про инвестиции в драгметаллы? В какие инвестируете сейчас? Какую долю портфеля выделяете на них? Пишите ответы в комментариях.

Успешных инвестиций!